المقدمة
واجهت صناديق التحوط الطويلة والقصيرة للأسهم العالمية موقفًا صعبًا في اليومين الماضيين مع انخفاض عوائد السندات الأمريكية، وفقًا لمذكرات من بنكين استثماريين اطلعت عليهما رويترز. أفاد جولدمان ساكس وجيفريز أن صناديق التحوط الطويلة والقصيرة، التي تتخذ مراكز على ارتفاع وهبوط الأسهم، تلقت ضربة بعد مؤشرات رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يوم الأربعاء، مما يشير إلى نهاية التشديد النقدي للبنك المركزي. ونتيجة لتصريحات باول، وفي أعقاب اجتماع سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي الذي استمر يومين، ارتفعت الأسهم، حيث ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 1.6٪ خلال اليومين الماضيين. بقي العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات، بعد أن وصل إلى أدنى مستوى له منذ يوليو بسبب التوجه الحذر لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، دون تغيير عند 3.8998٪ يوم الجمعة.
تفاصيل حول أداء صندوق التحوط الطويل/القصير
لاحظ مكتب التداول في جيفريز أن صناديق التحوط الطويلة/القصيرة شهدت “ثاني أسوأ حركة لمدة يومين على الإطلاق” يومي الأربعاء والخميس، حيث تم الضغط على الرهانات القصيرة بينما تفوقت المراكز الطويلة في الأداء. أوضح ماركو لايسيني، العضو المنتدب لبنك جولدمان ساكس، أن الأداء السلبي كان مدفوعًا بضغط مراكز البيع المزدحمة، وعمليات بيع الزخم، وارتفاع الأسهم عالية بيتا والأسهم شديدة التقلب. بالإضافة إلى ذلك، كشف فريق الأسواق العالمية في جولدمان أن الصناديق الطويلة والقصيرة المنهجية المعتمدة على الكمبيوتر عانت من انخفاض بنسبة 2.8٪ يوم الخميس، وهو ما يمثل أسوأ أداء في يوم واحد منذ يناير 2016. ومع ذلك، تسجل الصناديق النظامية زيادة منذ بداية العام حتى تاريخه بنحو 13%.
توسيع التأثير إلى ما هو أبعد من صناديق التحوط الطويلة/القصيرة
لم تتأثر صناديق التحوط الطويلة والقصيرة فحسب، بل سلط جيفريز الضوء أيضًا على الإحباط والألم على نطاق واسع بين مديري الطويلة والقصيرة المنهجية والكلية والأساسية.
بقلم كارولينا ماندل وسمر تشن
نيويورك / هونج كونج