Введение
Согласно заметкам двух инвестиционных банков, с которыми ознакомилось агентство Reuters, глобальные хедж-фонды длинных/коротких акций столкнулись с трудностями в последние два дня, поскольку доходность облигаций США снизилась. Goldman Sachs и Jefferies сообщили, что длинные/короткие хедж-фонды, которые занимают позиции на росте и падении акций, получили удар после заявлений председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла в среду, предполагающих окончание ужесточения денежно-кредитной политики центрального банка. В результате заявлений Пауэлла и после двухдневного заседания Федеральной резервной системы акции выросли: индекс S&P 500 за последние два дня прибавил 1,6%. Доходность 10-летних казначейских облигаций США, достигнув самого низкого уровня с июля из-за «голубиного» курса ФРС, осталась неизменной на уровне 3,8998% в пятницу.
Подробная информация об эффективности длинных/коротких хедж-фондов
Торговый отдел Джеффриса отметил, что длинные/короткие хедж-фонды пережили «второе худшее двухдневное движение за всю историю» в среду и четверг, поскольку короткие ставки были сокращены, а длинные позиции оказались лучше. Управляющий директор Goldman Марко Лайчини объяснил, что отрицательные результаты были вызваны сокращением числа коротких позиций, импульсными распродажами и ралли акций с высоким бета-коэффициентом и высокой волатильностью. Кроме того, команда Goldman по глобальным рынкам сообщила, что управляемые компьютером систематические длинные/короткие фонды в четверг потеряли 2,8%, что представляет собой худший однодневный результат с января 2016 года. Тем не менее, систематические фонды фиксируют рост с начала года примерно на 2,8%. 13%.
Расширение влияния за пределы длинных/коротких хедж-фондов
Пострадали не только длинные/короткие хедж-фонды, но и Джеффрис также отметил широко распространенное разочарование и боль среди систематических, макро- и фундаментальных менеджеров длинных/коротких позиций.
Каролина Мандл и Саммер Чжэнь
НЬЮ-ЙОРК/ГОНКОНГ