Sterke heropleving van de kapitaalmarkten met hefboomwerking
Volgens Michele Cousins, hoofd van Leveraged Capital Markets voor Amerika bij UBS, tonen klanten een grotere betrokkenheid en tonen ze bereidheid om vooruitgang te boeken met processen. De activiteit op het gebied van hefboomleningen, die vaak in verband wordt gebracht met private-equitytransacties, in combinatie met herfinanciering van bedrijven, heeft de afgelopen weken een aanzienlijk herstel gekend, na een vertraging in oktober.
Evalueren van trends in leningactiviteit en marktvolatiliteit
Tijdens het eerste deel van de tweede helft van 2023 was er een gevoel van optimisme en een terugkeer naar normaliteit in de kredietactiviteit, wat leek op een race naar vooruitgang. Helaas was dit van korte duur, aangezien de volatiliteit in oktober weer zijn weg naar de markten vond, waardoor het voorwaartse momentum werd verstoord.
Gunstige indicatoren en dealklimaat
Max Justicz, medehoofd van de divisie Financiële Sponsors voor Amerika bij UBS, benadrukt de bemoedigende impact van het positieve commentaar rond de meest recente rentebesluiten van de Federal Reserve. Bovendien duiden indicatoren zoals de Cboe Volatility Index de laatste tijd op een stabieler marktklimaat. Potentiële kopers en verkopers maken gebruik van waardeoverbruggingsinstrumenten zoals earnouts, verkopersnota’s en aandelenrollovers om de eindstreep qua prijsstelling te benaderen, zegt Justicz. Private equity-fondsen houden momenteel een recordbedrag van 2,59 biljoen dollar aan ‘droog poeder’ aan, verwijzend naar kapitaal dat geduldig aan de zijlijn wacht, klaar om te worden ingezet in potentiële kansen.
Anticiperen op een normale uitvoeringssnelheid
Laurence Braham, Global Co-head of Technology Banking bij UBS, voorspelt dat beursintroducties (IPO’s) in de technologiesector een normale run rate van 30 zullen benaderen naarmate de markt zich in kalenderjaar 2024 ontwikkelt. Na een teleurstellende prestatie van drie hoge -profile tech IPO’s, namelijk Arm Holdings, Klaviyo en Instacart, in de zomer kende de markt voor nieuwe emissies een afkoelingsperiode tijdens de herfst.
Welkom toename van IPO-processen
Ondanks de relatief droge periode voor technologie-beursintroducties in 2023, met een lagere activiteit dan enig ander jaar sinds 2000, is er nu sprake van een sterke stijging in de lancering van nieuwe IPO-processen. Braham is van mening dat 2024 beter zal presteren dan 2023, waarbij potentiële opwaartse verrassingen worden geprojecteerd naarmate de dealomgeving verbetert, wat de algehele marktpsychologie zal beïnvloeden.