Forte ripresa dei mercati dei capitali con leva finanziaria
Secondo Michele Cousins, responsabile Leveraged Capital Markets per le Americhe presso UBS, i clienti stanno dimostrando un maggiore coinvolgimento e la disponibilità ad andare avanti con i processi. L’attività di prestito con leva finanziaria, spesso associata a operazioni di private equity, insieme al rifinanziamento aziendale, ha registrato una significativa ripresa nelle ultime settimane dopo aver subito un rallentamento in ottobre.
Valutazione delle tendenze dell’attività di prestito e della volatilità del mercato
Durante la prima parte della seconda metà del 2023, si è registrato un senso di ottimismo e un ritorno alla normalità nell’attività di prestito, simile a una corsa verso il progresso. Sfortunatamente, questo è stato di breve durata poiché la volatilità è tornata nei mercati in ottobre, interrompendo lo slancio in avanti.
Indicatori favorevoli e contesto di negoziazione
Max Justicz, co-responsabile della divisione Financial Sponsors per le Americhe presso UBS, sottolinea l’impatto incoraggiante dei commenti favorevoli sulle ultime decisioni sui tassi di interesse prese dalla Federal Reserve. Inoltre, indicatori come il Cboe Volatility Index stanno segnalando un contesto di mercato più stabile negli ultimi tempi. I potenziali acquirenti e venditori stanno sfruttando strumenti di creazione di valore come i guadagni, le note del venditore e i rollover azionari per avvicinarsi al traguardo in termini di prezzo, afferma Justicz. I fondi di private equity detengono attualmente la cifra record di 2,59 trilioni di dollari in “polvere secca”, riferendosi al capitale pazientemente in attesa in disparte, pronto per essere impiegato in potenziali opportunità.
Previsione di una velocità di esecuzione normale
Laurence Braham, Global Co-head of Technology Banking di UBS, prevede che le offerte pubbliche iniziali (IPO) nel settore tecnologico si avvicineranno al normale tasso di 30 con l’avanzare del mercato nell’anno solare 2024. Dopo una performance deludente di tre livelli elevati Dopo le IPO tecnologiche di alto profilo, vale a dire Arm Holdings, Klaviyo e Instacart, in estate, il mercato delle nuove emissioni ha vissuto un periodo di raffreddamento durante l’autunno.
Benvenuto aumento dei processi IPO
Nonostante il periodo relativamente secco per le IPO tecnologiche nel 2023, con un’attività inferiore rispetto a qualsiasi altro anno dal 2000, si registra ora un’impennata nel lancio di nuove procedure IPO. Braham ritiene che il 2024 supererà il 2023, proiettando potenziali sorprese al rialzo man mano che il contesto degli accordi migliora, influenzando la psicologia generale del mercato.