يشير نشاط القروض المتجدد والتفاؤل بشأن الاكتتاب العام إلى انتعاش قوي في السوق

انتعاش قوي في أسواق رأس المال ذات الرافعة المالية

وفقًا لميشيل كوزينز، رئيس أسواق رأس المال ذات الرافعة المالية للأمريكتين في UBS، يُظهر العملاء مشاركة متزايدة ويظهرون استعدادًا للمضي قدمًا في العمليات. وقد شهد نشاط القروض الاستدانية، الذي يرتبط في كثير من الأحيان بصفقات الأسهم الخاصة، جنبا إلى جنب مع إعادة تمويل الشركات، انتعاشا كبيرا في الأسابيع الأخيرة بعد أن شهد تباطؤا في أكتوبر/تشرين الأول.

تقييم اتجاهات نشاط القروض وتقلبات السوق

خلال الجزء الأول من النصف الثاني من عام 2023، كان هناك شعور بالتفاؤل والعودة إلى الحياة الطبيعية في نشاط القروض، مما يشبه السباق نحو التقدم. ولسوء الحظ، لم يدم هذا طويلاً حيث عادت التقلبات إلى الأسواق في أكتوبر، مما أدى إلى تعطيل الزخم المستقبلي.

المؤشرات المواتية وبيئة الصفقات

يسلط ماكس جوستيتش، الذي يشارك في رئاسة قسم الرعاة الماليين للأمريكتين في بنك UBS، الضوء على التأثير المشجع للتعليقات الإيجابية المحيطة بقرارات أسعار الفائدة الأخيرة التي اتخذها بنك الاحتياطي الفيدرالي. بالإضافة إلى ذلك، تشير مؤشرات مثل مؤشر التقلب Cboe إلى بيئة سوق أكثر استقرارًا في الآونة الأخيرة. يقول جوستيتش إن المشترين والبائعين المحتملين يستفيدون من أدوات سد القيمة مثل الأرباح، وملاحظات البائع، وترحيل الأسهم للاقتراب من خط النهاية من حيث التسعير. وتحتفظ صناديق الأسهم الخاصة حالياً بمبلغ قياسي قدره 2.59 تريليون دولار في هيئة “مسحوق جاف”، في إشارة إلى رأس المال الذي ينتظر بصبر على الهامش، والجاهز للانتشار في الفرص المحتملة.

توقع معدل التشغيل الطبيعي

يتوقع لورانس براهام، الرئيس المشارك العالمي للخدمات المصرفية التكنولوجية في UBS، أن تقترب العروض العامة الأولية (IPOs) في قطاع التكنولوجيا من معدل تشغيل عادي قدره 30 مع تقدم السوق خلال العام التقويمي 2024. بعد أداء مخيب للآمال بثلاثة مؤشرات عالية – الاكتتابات العامة الأولية في مجال التكنولوجيا، وهي Arm Holdings وKlaviyo وInstacart، في الصيف، شهد سوق الإصدارات الجديدة فترة تهدئة خلال الخريف.

نرحب بزيادة عمليات الاكتتاب العام

على الرغم من الفترة الجافة نسبيًا للاكتتابات العامة الأولية في مجال التكنولوجيا في عام 2023، مع انخفاض النشاط مقارنة بأي عام آخر منذ عام 2000، هناك الآن زيادة في إطلاق عمليات الاكتتاب العام الأولي الجديدة. ويعتقد براهام أن أداء عام 2024 سيتفوق على عام 2023، متوقعًا مفاجآت صعودية محتملة مع تحسن بيئة الصفقات، مما يؤثر على نفسية السوق بشكل عام.