レバレッジ資本市場の力強い復活
UBSの米州レバレッジ・キャピタル・マーケット責任者のミシェル・カズンズ氏によると、顧客はエンゲージメントを高め、プロセスを進める準備ができていることを示しているという。プライベート・エクイティ取引や企業の借り換えに関連することが多いレバレッジ・ローン活動は、10月に減速を経験した後、ここ数週間で大幅な回復を見せている。
融資活動の傾向と市場のボラティリティの評価
2023 年下半期の前半には、融資活動に楽観的な感覚があり、正常な状態に戻りつつあり、進歩に向けた競争に似ていました。残念ながら、これは長くは続かず、10 月にボラティリティが市場に戻り、今後の勢いが妨げられました。
有利な指標と取引環境
UBSで米州ファイナンシャル・スポンサー部門の共同責任者を務めるマックス・ジャスティッツ氏は、連邦準備理事会による最新の金利決定に関する好意的なコメントが心強い影響を与えていると強調する。さらに、CBOE ボラティリティ指数などの指標は、最近の市場環境がより安定していることを示しています。将来の買い手と売り手は、アーンアウト、売り手ノート、株式ロールオーバーなどの価値橋渡しツールを活用して、価格設定の最終ラインに近づいているとジャスティッツ氏は言います。プライベート・エクイティ・ファンドは現在、記録的な2兆5900億ドルの「ドライパウダー」を保有しており、これは潜在的な機会に投入される準備ができて辛抱強く傍観している資本を指す。
通常の実行率の予測
UBSのテクノロジー・バンキング部門グローバル共同責任者、ローレンス・ブラハム氏は、市場が2024年まで進展するにつれ、テクノロジー分野の新規株式公開（IPO）は通常の実行率30に近づくだろうと予測している。夏にはArm Holdings、Klaviyo、Instacartといったハイテク企業のIPOが目立ったが、秋には新規発行市場は冷却期間を迎えた。
IPO プロセスの増加を歓迎
2023 年はテクノロジー IPO にとって比較的閑散期であり、2000 年以降のどの年よりも活動が低調であるにもかかわらず、現在、新たな IPO プロセスの立ち上げが急増しています。ブラハム氏は、2024 年が 2023 年を上回るパフォーマンスになると考えており、取引環境が改善し市場心理全体に影響を与えるにつれて予想外の上振れが起こる可能性を予測しています。