SEC уникає фаворитизму
За словами Сейффарта, SEC не хоче демонструвати упередженість щодо певних компаній щодо схвалення ETF. Він заявляє, що SEC прагне забезпечити чесну конкуренцію та запобігти отриманню переваги однією фірмою. Чутки від інсайдерів і людей, знайомих із процесом, підтвердили цю думку. Сейффарт визнає, що для того, щоб зрозуміти ситуацію, потрібно заглибитися в складні деталі, такі як вивчення календарів і термінів.
Вплив відтінків сірого на схвалення ETF
Сейффарт підкреслює вплив успішної судової боротьби Grayscale Investments проти SEC у серпні щодо її заявки на спотовий біткойн ETF. У результаті цієї справи обґрунтування відмови SEC і вимога щодо угоди про розподіл відеоспостереження, як і з Coinbase, були визнані недійсними. Незважаючи на те, що це безпрецедентно, Сейффарт вважає, що SEC схвалить спотові біткойн ETF через ці події. Однак він зазначає, що існує ймовірність того, що SEC затримає процес або навіть стверджуватиме, що ефір є цінним папером.
Спотові ефірні ETF можуть зайняти більше часу
Сейффарт визнає, що схвалення спотового ефірного ETF відрізняється від спотового біткойн ETF. Він визнає аргументи SEC на чолі з Гарі Генслером про те, що ф’ючерсний ринок ефіру є менш усталеним і що Ethereum використовує модель підтвердження частки замість моделі підтвердження роботи біткойна. Особисто Сейффарт не погоджується з цими пунктами, але вважає, що SEC беззастережно приймає ефір як товар. Отже, Сейффарт прогнозує, що спотові ефірні ETF, ймовірно, будуть затверджені до кінця травня з кінцевими термінами подачі заявок на спотові ефірні ETF Ark і 21Shares і VanEck.
Графік затвердження та запуску
Після схвалення ETF повинні дочекатися, поки відділ корпоративних фінансів SEC затвердить проспекти S-1, перш ніж вони зможуть розпочати торгівлю. Сейффарт припускає, що SEC може надати схвалення 19b-4, продовжуючи працювати над S-1, що потенційно може спричинити затримку в лістингу. Крім того, він очікує обережного підходу з боку великих брокерських компаній і банків, що призведе до повільного поглинання ETF. Сейффарт очікує, що першими покупцями стануть незалежні IRA або незалежні консультанти, а деякі перенесуть ризик від існуючих опціонів, таких як Grayscale Trust або міжнародні крипто ETF. Однак він вважає, що мільярди доларів зрештою виллються в ці продукти, враховуючи зацікавленість великих власників активів у всьому світі.