यू.एस. फेडरल रिझर्व्ह 2024 आणि 2025 मध्ये एकाधिक कटांचे संकेत देते
फेडरल ओपन मार्केट कमिटीने बेंचमार्क दर 5.25% ते 5.5% मर्यादेत ठेवण्याचा आपला इरादा जाहीर केला. तथापि, समितीने 2024 मध्ये तीन दर कपात आणि 2025 मध्ये अतिरिक्त चार कपात करण्याच्या योजनांसह बाजाराला आश्चर्यचकित केले. चलनविषयक धोरणावरील या दुराग्रही भूमिकेमुळे जोखीम संपत्ती वाढली, ज्यामुळे डाऊसाठी विक्रमी उच्चांक आणि बाँड उत्पन्नात घट झाली.
दर कपातीसाठी फेडची वचनबद्धता असूनही, ते बाजाराच्या अपेक्षेपेक्षा कमी झाले. तरीसुद्धा, डाऊने लक्षणीय नफा अनुभवला, आणि रोखे उत्पन्न जुलैपासून त्यांच्या नीचांकी पातळीवर पोहोचले, 10-वर्षीय यूएस ट्रेझरी उत्पन्न काही महिन्यांत प्रथमच 4% च्या खाली घसरले. नोव्हेंबरसाठी यूएस हेडलाइन चलनवाढ 3.1% वर होती, फेडच्या 2% च्या लक्ष्यापेक्षा जास्त परंतु महामारी दरम्यानच्या शिखरापेक्षा लक्षणीय कमी आहे. अस्थिर अन्न आणि ऊर्जेच्या किमती वगळून मुख्य चलनवाढीचा आकडा 4% वर स्थिर राहिला. दरम्यान, तिसर्‍या तिमाहीत GDP 5.2% ने वाढून, यूएस अर्थव्यवस्थेने आपली लवचिकता कायम ठेवली.
दर कपातीच्या अपेक्षांमध्ये शिफ्ट
फेड चेअर जेरोम पॉवेल यांनी पत्रकार परिषदेदरम्यान केलेल्या टीकेने दर कपात प्रत्यक्षात येण्याची शक्यता व्यक्त केली. परिणामी, अर्थशास्त्रज्ञ आणि प्रमुख कर्जदारांनी त्यानुसार त्यांचे अंदाज समायोजित केले. बार्कलेजच्या अर्थशास्त्रज्ञांनी त्यांचा दर कपातीचा अंदाज वाढवला आहे, आता जूनपासून सुरू होणार्‍या प्रत्येक बैठकीत तीन कपात अपेक्षित आहेत, डिसेंबर 2024 मध्ये फक्त एकच कपात करण्याच्या त्यांच्या पूर्वीच्या अंदाजाच्या तुलनेत.
बार्कलेजच्या अर्थशास्त्रज्ञांनी अलीकडील आर्थिक परिस्थिती सुलभ करण्यासाठी फेडचा प्रतिकार नसल्याबद्दल आश्चर्य व्यक्त केले. त्यांनी नमूद केले की फेडने जारी केलेल्या विधानाने नोव्हेंबरच्या तुलनेत “कठोर आर्थिक आणि क्रेडिट परिस्थिती” मान्य केली आहे. एकूण मागणीसाठी कमी प्रतिबंधात्मक परिस्थिती असूनही, आर्थिक अंदाजांच्या सारांशाने 2024 साठी किंचित कमी केलेला GDP वाढीचा अंदाज देखील प्रकट केला. डोविश शिफ्ट असूनही, बार्कलेजच्या अर्थशास्त्रज्ञांनी आर्थिक परिस्थितीतील अलीकडील सहजतेला वाढीसाठी संभाव्य उत्प्रेरक म्हणून पाहिले जे निर्मुलन थांबवू शकते.
बँक ऑफ इंग्लंड प्रकल्प प्रतिबंधात्मक चलनविषयक धोरण
यूएस फेडरल रिझर्व्हच्या विपरीत, बँक ऑफ इंग्लंडने त्याचा मुख्य व्याज दर 5.25% वर कायम ठेवण्याचा निर्णय घेतला. अपेक्षित दर कपातीच्या विरोधात, बँकेने सांगितले की चलनविषयक धोरण विस्तारित कालावधीसाठी प्रतिबंधित राहण्याची शक्यता आहे. जरी U.K. हेडलाइन चलनवाढ ऑक्टोबरमध्ये 4.6% पर्यंत घसरली, दोन वर्षातील सर्वात कमी बिंदू, तरीही तिने बँकेचे 2% लक्ष्य ओलांडले. वेतन वाढ, अपेक्षेपेक्षा कमी असताना, 7% पेक्षा जास्त राहिली, ज्यामुळे मध्यवर्ती बँकेसाठी चिंता निर्माण झाली. कठोर आर्थिक धोरणाचा वास्तविक अर्थव्यवस्थेवर परिणाम होत असूनही, बँक ऑफ इंग्लंडच्या चलनविषयक धोरण समितीने हे मान्य केले आहे की यू.के.च्या चलनवाढीचे सातत्य राखण्याचे प्रमुख संकेतक उंचावलेले आहेत.
एस अँड पी ग्लोबलने बँक ऑफ इंग्लंडसमोर आपली धोरणे शिथिल करण्यासाठी योग्य वेळ ठरवण्याचे आव्हान लक्षात घेतले, विशेषत: उच्च चलनवाढीच्या दरांना सामोरे जाण्यासाठी पूर्वीचा संकोच लक्षात घेता. प्रमुख अर्थशास्त्रज्ञ राज बदियानी यांनी समिती सदस्यांमधील 6-3 मतदान पद्धतीवर प्रकाश टाकला, तीन असहमत सदस्यांनी आणखी 25 बेसिस पॉईंट वाढीला अनुकूलता दर्शविली. हे सूचित करते की MPC सतत सेवा चलनवाढीमुळे दर कपातीचा विचार करण्यास अद्याप तयार नाही, ज्याने नियमित कमाई वाढीला “त्रासदायक मार्ग” वर ठेवले आहे.
युरोपियन सेंट्रल बँक महागाई कमी करते
युरोपियन सेंट्रल बँक आपल्या भाषेत सावध राहिली, असे सांगून की आवश्यक असेल तोपर्यंत धोरण दर पुरेसे प्रतिबंधात्मक स्तरावर सेट केले जातील. तथापि, आगामी वर्षात महागाई हळूहळू कमी होईल असे प्रतिपादन ते “खूप जास्त काळ खूप जास्त राहील” या अंदाजावरून महागाईवरचा आपला दृष्टीकोन बदलला. युरो झोनमधील वार्षिक चलनवाढ ऑक्टोबर 2022 मध्ये 10.6% वरून नोव्हेंबर मधील सर्वात अलीकडील वाचनात 2.4% पर्यंत घसरली, ज्यामुळे ती ECB च्या 2% लक्ष्याच्या जवळ आली. ही सुधारणा असूनही, अधिकार्‍यांनी संभाव्य वेतन दबाव आणि ऊर्जा बाजारातील अस्थिरतेबद्दल चेतावणी दिली ज्यामुळे चलनवाढीचे पुनरुत्थान होऊ शकते.