1. Merintis Unit Pemrosesan Grafis (GPU) dan Memperluas Aplikasi
Nvidia, didirikan pada tahun 1993, terkenal dengan teknologi unit pemrosesan grafis (GPU) yang inovatif. Awalnya dirancang untuk video game yang intens secara visual, GPU unggul dalam pemrosesan paralel, memungkinkan komputasi beberapa tugas secara bersamaan. Fitur ini terbukti sangat berharga dalam domain non-grafis, termasuk pelatihan model bahasa besar (LLM) untuk AI generatif, yang memanfaatkan jumlah data yang sangat besar.
Daripada berpuas diri dalam industri game, Nvidia memanfaatkan potensi besar dari aplikasi yang lebih luas. Transformasi luar biasa yang dilakukan perusahaan ini terlihat dari hasil keuangan terkininya.
Pada Q3, Nvidia mencapai lonjakan pendapatan yang mengejutkan sebesar 206% YoY, mencapai $18,12 miliar. Pertumbuhan ini terutama berasal dari penjualan GPU berkemampuan AI yang dirancang untuk pelanggan perusahaan, dengan segmen pusat data menyumbang 80% dari total penjualan perusahaan. Akibatnya, segmen game inti Nvidia kini hanya menyumbang 16% dari pendapatannya. Secara signifikan, GPU H100 andalan Nvidia dijual dengan harga $30.000.
Selain itu, laba bersih Nvidia meroket lebih dari 1.000% menjadi $9,24 miliar pada kuartal ketiga saja. Mencapai margin laba bersih sebesar 51% merupakan prestasi luar biasa mengingat fokus manufaktur dan penjualan produk fisik perusahaan.
2. Persaingan yang Meningkat dan Parit Ekonomi Nvidia
Pertumbuhan pesat dan profitabilitas luar biasa selalu menarik para pesaing, tidak terkecuali dominasi pasar GPU Nvidia. Ancaman paling signifikan datang dari Advanced Micro Devices (AMD), pesaing lama Nvidia. AMD saat ini sedang meningkatkan produksi keluarga chip M1300x, secara langsung menantang H100 Nvidia dalam pelatihan dan inferensi model AI, yang melibatkan eksekusi aplikasi real-time pasca-pelatihan.
Meskipun demikian, keunggulan kompetitif Nvidia tetap utuh. Meskipun chip AMD dilaporkan setara dalam hal kinerja, mereka jauh tertinggal dari Nvidia dalam hal peluncuran dan adopsi pasar, dengan proyeksi penjualan yang besar pada tahun 2024. Nvidia memiliki cukup waktu untuk merilis chip yang lebih canggih lagi, memperkuat posisinya di garis depan dan menikmati kinerja yang lebih baik. kekuatan harga yang terkait.
Mengingat perkiraan valuasi pasar chip AI sebesar $400 miliar pada tahun 2027, kedua perusahaan dapat hidup berdampingan dan memanfaatkan potensi besar dalam industri ini.
3. Melihat Lebih Dalam Penilaian Saham Nvidia
Menyusul lonjakan luar biasa pada tahun 2023, harga saham Nvidia mungkin terlihat mahal pada pandangan pertama. Namun, mengevaluasi tingkat pertumbuhan perusahaan yang pesat dan margin yang luar biasa memberikan perspektif yang lebih akurat.
Dengan kelipatan forward price-to-earnings (P/E) sebesar 24, saham Nvidia tetap relatif murah dibandingkan dengan antisipasi keuntungan di masa depan. Metrik penilaian ini gagal untuk sepenuhnya menggambarkan lintasan pertumbuhan dan profitabilitas perusahaan yang mengesankan.
Ketika Nvidia terus mendorong inovasi, menangkap pasar yang berkembang, dan memantapkan posisinya sebagai pembangkit tenaga AI, sahamnya menghadirkan peluang investasi yang menarik mengingat masa depan yang menjanjikan.