1. Unidad de procesamiento de gráficos (GPU) pionera y aplicaciones en expansión
Nvidia, fundada en 1993, es reconocida por su innovadora tecnología de unidad de procesamiento de gráficos (GPU). Inicialmente diseñadas para videojuegos visualmente intensos, las GPU destacan en el procesamiento paralelo, lo que permite el cálculo simultáneo de múltiples tareas. Esta característica resultó invaluable en dominios no gráficos, incluido el entrenamiento de grandes modelos de lenguaje (LLM) para IA generativa, aprovechando grandes cantidades de datos.
En lugar de dormirse en los laureles dentro de la industria del juego, Nvidia capitalizó el inmenso potencial de aplicaciones más amplias. La notable transformación de la empresa queda ejemplificada en sus últimos resultados financieros.
En el tercer trimestre, Nvidia logró un asombroso aumento interanual de ingresos del 206%, alcanzando los 18,12 mil millones de dólares. Este crecimiento se debió principalmente a las ventas de sus GPU con capacidad de IA diseñadas para clientes empresariales, y el segmento de centros de datos constituye el 80% de las ventas totales de la empresa. En consecuencia, el segmento principal de juegos de Nvidia ahora representa sólo el 16% de sus ingresos. Significativamente, la GPU insignia H100 de Nvidia se vende por unos sustanciales 30.000 dólares.
Además, los ingresos netos de Nvidia se dispararon más de un 1.000% hasta los 9.240 millones de dólares sólo en el tercer trimestre. Lograr un margen de ingresos netos del 51% es una hazaña notable considerando el enfoque de venta y fabricación de productos físicos de la empresa.
2. La intensificación de la competencia y el foso económico de Nvidia
El rápido crecimiento y la extraordinaria rentabilidad atraen invariablemente a los rivales, y el dominio del mercado de GPU de Nvidia no es una excepción. La amenaza más importante proviene de Advanced Micro Devices (AMD), el antiguo competidor de Nvidia. Actualmente, AMD está aumentando la producción de su familia de chips M1300x, desafiando directamente al H100 de Nvidia en el entrenamiento e inferencia de modelos de IA, que implica la ejecución posterior al entrenamiento de aplicaciones en tiempo real.
No obstante, la ventaja competitiva de Nvidia permanece intacta. Aunque, según se informa, los chips de AMD son equivalentes en términos de rendimiento, están muy por detrás de Nvidia en términos de lanzamiento y adopción en el mercado, con proyecciones de ventas sustanciales para 2024. Nvidia tiene tiempo suficiente para lanzar chips aún más avanzados, consolidando su posición a la vanguardia y disfrutando. el poder de fijación de precios asociado.
Dada la valoración proyectada de 400 mil millones de dólares del mercado de chips de IA para 2027, ambas empresas pueden coexistir y aprovechar el enorme potencial dentro de la industria.
3. Una mirada más profunda a la valoración de las acciones de Nvidia
Tras su extraordinario aumento en 2023, el precio de las acciones de Nvidia puede parecer caro a primera vista. Sin embargo, evaluar la rápida tasa de crecimiento y los márgenes excepcionales de la empresa proporciona una perspectiva más precisa.
Con un múltiplo precio-beneficio (P/E) futuro de 24, las acciones de Nvidia siguen siendo relativamente baratas en relación con las ganancias futuras previstas. Esta métrica de valoración no logra capturar completamente la impresionante trayectoria de crecimiento y rentabilidad de la empresa.
A medida que Nvidia continúa impulsando la innovación, capturando mercados en expansión y solidificando su posición como potencia de IA, sus acciones presentan una oportunidad de inversión convincente considerando el prometedor camino por delante.