Банки намагаються не відставати
Незважаючи на зростання ринку, банки залишилися позаду. SPDR S&P Bank ETF (KBE) зріс лише на 4% цього року, і навіть зважаючи на нещодавнє зростання, ETF регіонального банку (KRE) продовжує падати на 8%. Незважаючи на те, що прибуток у цьому секторі зберігся, з прогнозованим зростанням прибутку на акцію на 16,8% у 2023 році, банки торгуються з низькими мультиплікаторами лише в 9,3 рази, ніж прибуток цього року, і в 9,7 рази, ніж прибуток наступного року.
Потенціал для процвітання банків у 2023 році
Аналітики RBC Capital Market вважають, що банки можуть процвітати наступного року, якщо історія повториться. Вони посилаються на 1995 рік, коли банки перевершили ширший індекс S&P 500 на 20 процентних пунктів, зафіксувавши приголомшливе зростання на 54%. Паралель між тепер і тоді полягає в кінці циклу підвищення ставок ФРС і м’якій посадці для економіки.
Однак аналітики РБК визнають, що остаточні правила капіталу Basel III Endgame і нещодавні протести керівників банків на Капітолійському пагорбі можуть створити проблеми. Вони вважають, що фінансова криза 2008-2009 рр. призвела до зменшення ризиків у галузі та що банки тепер мають вищі рівні резервів на покриття збитків за кредитами завдяки запровадженню стандарту обліку поточних очікуваних кредитних збитків (CECL).
Не дивлячись на ці перешкоди, РБК стверджує, що банки недооцінені, навіть якщо врахувати потенційні втрати в їхніх портфелях облігацій. Вони рекомендують Bank of America (BAC), Fifth Third (FITB), Huntington Bancshares (HBAN), KeyCorp (KEY), M&T (MTB), PNC Financial Services Group (PNC), Truist Financial (TFC), Valley National (VLY) , Western Alliance Bancorp (WAL), Webster Financial (WBS) і Wintrust Financial (WTFC) як потенційні інвестиції.
З іншого боку, Майкл Мароне, співзасновник і співголовний інвестиційний директор Crescent Rock Capital, має застереження. В одному з інтерв’ю він висловив застереження щодо регіональних банків, заявивши, що перед тим, як втручатися, потрібно зробити жорстку посадку. Він також висловив занепокоєння щодо нормалізації інфляції на рівнях, вищих, ніж до COVID, навіть у разі рецесії.
Ф’ючерси на акції (ES00, +0,29% NQ00, +0,36%) вказують на зростання, а золото (GC00, +0,57%) зростає, тоді як прибутковість 10-річних казначейських облігацій (BX:TMUBMUSD10Y) залишається нижчою за 4 %. Індекс Hang Seng (HK: HSI) підвищився після позитивної реакції центрального банку на кредитування, хоча роздрібні продажі в Китаї не виправдали оцінок економістів.
Наближається потрійний термін дії опціонних контрактів на суму понад 5 трильйонів доларів разом із перебалансуванням індексів S&P 500 і Nasdaq-100.
Costco Wholesale (COST, -1,75%), відома тим, що продала 2,9 мільйона гарбузових пирогів на День подяки, оголосила результати за перший квартал фінансового року, оголосивши спеціальні грошові дивіденди, які в основному виправдали очікування.
Леннар (LEN, +6,65%), який займається будівництвом будинків у Маямі, повідомив про вищі прибутки, ніж очікувалося, незважаючи на нижчі доходи, ніж очікувалося.
Мексиканський телекомунікаційний магнат Карлос Слім приєднався до престижного клубу з капіталом понад 100 мільярдів доларів, частково завдяки різкому зростанню курсу песо.
Останні дані свідчать про те, що люди не так зацікавлені жити в густонаселених, доступних для прогулянок містах, як вважалося раніше.
За словами стратегів UBS, консультанти з торгівлі сировинними товарами, керовані імпульсом, припинили короткі продажі акцій, але все ще мають робити значні покупки. Вони очікують, що загальне позиціонування зросте з 11% до 15% протягом наступних двох тижнів.
Несподіваним кроком стало те, що колишній чоловік Ілона Маска, Граймс, подав заявку на торговельну марку для слова «Grok» для використання в іграшці, випередивши компанію Маска, що займається штучним інтелектом, на місяць.
Southwest Airlines (LUV, +2,09%) дотримується політики щодо пасажирів великих розмірів, пропонуючи їм безкоштовне місце, але рекомендуючи заздалегідь придбати додатковий квиток і отримати відшкодування пізніше.