Банки изо всех сил пытаются не отставать
Несмотря на рост рынка, банки остались позади. SPDR S&P Bank ETF (KBE) в этом году прибавил всего 4%, и даже несмотря на недавний рост, региональный банк ETF (KRE) остается ниже на 8%. Несмотря на то, что доходы в этом секторе остались на прежнем уровне (в 2023 году прогнозируется рост прибыли на акцию на 16,8%), банки торгуются с низким коэффициентом, который лишь в 9,3 раза превышает прибыль в этом году и в 9,7 раза превышает прибыль в следующем году.
Потенциал процветания банков в 2023 году
Аналитики RBC Capital Market полагают, что банки могут процветать в следующем году, если история повторится. Они относятся к 1995 году, когда банки превзошли более широкий индекс S&P 500 на 20 процентных пунктов, зафиксировав ошеломляющий рост на 54%. Параллель между настоящим и будущим заключается в завершении цикла повышения ставок ФРС и мягкой посадке экономики.
Однако аналитики РБК признают, что окончательные правила капитала Базельского соглашения III и недавние протесты руководителей банков на Капитолийском холме могут создать проблемы. Они полагают, что финансовый кризис 2008–2009 годов привел к снижению рисков в отрасли и что банки теперь имеют более высокие уровни резервов на случай потерь по кредитам из-за введения стандарта учета текущих ожидаемых кредитных убытков (CECL).
Несмотря на эти препятствия, РБК утверждает, что банки недооценены, даже если принять во внимание потенциальные потери в их портфелях облигаций. Они рекомендуют Bank of America (BAC), Fifth Third (FITB), Huntington Bancshares (HBAN), KeyCorp (KEY), M&T (MTB), PNC Financial Services Group (PNC), Truist Financial (TFC), Valley National (VLY). , Western Alliance Bancorp (WAL), Webster Financial (WBS) и Wintrust Financial (WTFC) в качестве потенциальных инвестиций.
С другой стороны, у Майкла Марона, сооснователя и директора по инвестициям Crescent Rock Capital, есть сомнения. В интервью он выразил осторожность в отношении региональных банков, заявив, что прежде чем вмешиваться, необходимо провести жесткую посадку. Он также выразил обеспокоенность по поводу нормализации инфляции на уровнях, более высоких, чем до COVID, даже в случае рецессии.
Фьючерсы на акции (ES00, +0,29% NQ00, +0,36%) растут, а золото (GC00, +0,57%) растет, в то время как доходность 10-летних казначейских облигаций (BX:TMUBMUSD10Y) остается ниже 4. %. Индекс Hang Seng (HK:HSI) вырос после положительной реакции на кредитную линию центрального банка, хотя розничные продажи в Китае не оправдали оценок экономистов.
Приближается тройное колдовское истечение опционных контрактов на сумму более 5 триллионов долларов, а также ребалансировка индексов S&P 500 и Nasdaq-100.
Компания Costco Wholesale (COST, -1,75%), известная продажей 2,9 млн тыквенных пирогов в День Благодарения, объявила результаты первого финансового квартала, объявив о специальных денежных дивидендах, которые в значительной степени оправдали ожидания.
Домостроительная компания Lennar из Майами (LEN, +6,65%) сообщила о более высоких, чем ожидалось, доходах, несмотря на более низкие, чем предполагалось, доходы.
Мексиканский телекоммуникационный магнат Карлос Слим присоединился к престижному клубу с оборотом более 100 миллиардов долларов, частично благодаря резкому росту песо.
Последние данные показывают, что люди не так заинтересованы в жизни в густонаселенных, удобных для прогулок городах, как считалось ранее.
По мнению стратегов UBS, консультанты по торговле сырьевыми товарами, движимые импульсом, прекратили короткие продажи акций, но им все еще предстоит совершить значительные покупки. Они ожидают, что общая позиция увеличится с 11 % до 15 % в течение следующих двух недель.
Бывшая жена Илона Маска, Граймс, неожиданно подала заявку на регистрацию товарного знака для слова «Грок» для использования в игрушке, опередив компанию Маска, занимающуюся чат-ботами с искусственным интеллектом, на месяц.
Southwest Airlines (LUV, +2,09%) придерживается политики для пассажиров больших размеров, предлагая им бесплатное место, но рекомендует заранее приобрести дополнительный билет и потребовать возмещения позже.