Qu’est-ce qui se cache derrière le mouvement du marché ?
Les trois indices devraient terminer la semaine avec des gains de plus de 2 %. Les valeurs industrielles du Dow Jones ont réalisé des clôtures record consécutives et semblent prêtes à en enregistrer un autre aujourd’hui. Le récent regain d’intérêt sur les marchés boursiers est largement dû aux résultats de la réunion de la Réserve fédérale de cette semaine. À la surprise des investisseurs, les responsables ont indiqué que les taux d’intérêt avaient atteint un sommet et ont présenté des plans de réduction des taux en 2024.
Pendant ce temps, le S&P 500 n’est qu’à 1,6 % de son précédent record de clôture de janvier 2022. Le marché obligataire a également connu une dynamique positive cette semaine, le rendement des bons du Trésor à 10 ans oscillant autour d’un plus bas de juillet à 3,91. %.
Toutefois, la prudence reste de mise car il existe 6 000 milliards de dollars de liquidités inutilisées dans les fonds du marché monétaire, potentiellement prêts à entrer en bourse. Ce facteur à lui seul devrait garder les vendeurs à découvert sur leurs gardes.
Volatilité potentielle le vendredi « Triple-Witching »
Aujourd’hui est un vendredi de « triple sorcellerie », qui pourrait entraîner une volatilité accrue des marchés. Les contrats d’options liés à plus de 5 000 milliards de dollars d’actions, de fonds négociés en bourse et d’indices sont sur le point d’expirer. De plus, les gestionnaires de fonds devront finaliser les modifications apportées à leurs avoirs alors que le rééquilibrage trimestriel du S&P 500 et du Nasdaq-100 aura lieu après la clôture du marché.
Sur les marchés mondiaux, les obligations allemandes ont connu une baisse et l’euro s’est affaibli après les données décevantes de l’Allemagne et de la France. L’indice composite des directeurs d’achats allemands de décembre est tombé à 46,7, plus faible que prévu, tandis que les données PMI françaises ont également déçu avec une baisse à 43,7.
D’un autre côté, les actions de Hong Kong ont grimpé de plus de 2 % après que la Banque populaire de Chine a injecté de l’argent frais dans l’économie, en accordant 112 milliards de dollars de prêts sur un an aux prêteurs commerciaux.
Même si les réactions du marché ont été globalement positives, il existe un consensus sur le fait que d’autres mesures décisives pourraient être nécessaires. Même avec les premiers signes d’amélioration potentielle, la prudence est de mise.