يستمر ارتفاع الشعور بالسعادة لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي
لا يُظهر ارتفاع بنك الاحتياطي الفيدرالي الذي يشعر بالسعادة أي علامات على التباطؤ مع ارتفاع الأسهم الآسيوية إلى أعلى مستوياتها خلال أربعة أشهر، مما يهيئ أوروبا لجلسة قوية أخرى. هذا الأسبوع، يسير مؤشر MSCI العالمي على الطريق الصحيح لتحقيق أسبوعه السابع على التوالي من الانتصارات، مسجلاً أطول فترة له منذ ست سنوات. يتلخص السرد المتفائل بين المستثمرين العالميين في أن الاقتصاد الأميركي سوف يحقق هبوطاً ناعماً ملحوظاً. يمنح هذا الاعتقاد بنك الاحتياطي الفيدرالي مجالًا للتوجه نحو تخفيضات أسعار الفائدة في وقت أبكر مما كان متوقعًا في السابق.
حافظ كل من البنك المركزي الأوروبي (ECB) وبنك إنجلترا (BoE) على مواقف حذرة. ومع ذلك، فحتى مواقفهم المتحفظة لم تتمكن من تثبيط المزاج العام للسوق. في حين أن التكهنات بشأن نهاية وشيكة لأسعار الفائدة السلبية قد تهدأ، فإن الفرصة التالية لخفض أسعار الفائدة لا تزال على بعد شهر واحد فقط. ونتيجة لذلك، يبدو أن الأسواق تستعد للمؤتمر الصحفي الذي سيعقده المحافظ كازو أويدا يوم الثلاثاء المقبل.
من الصعب التنبؤ بالتأثير الدقيق لهذه التطورات على الأسواق. ومع ذلك، فإن الموقف الحذر لبنك اليابان، باعتباره موقفًا شاذًا، قد أدى إلى تثبيت عائدات السندات العالمية طوال عام 2023.
احتمالية تراجع الأسهم العالمية
على الرغم من أن ارتفاع الأسهم العالمية أظهر قوة ملحوظة، إلا أنه لا يزال هناك مجال للتراجع المحتمل، ربما حتى قبل عطلة نهاية الأسبوع. وفي يوم الخميس، وصل مؤشر داو جونز إلى مستوى قياسي، مما قد يغري بعض المستثمرين لتأمين الأرباح وسحب الأموال من الطاولة.
علاوة على ذلك، تتزايد المخاوف من أن الأسواق قد تجاوزت حدودها بالفعل. حاليًا، يتم تسعير 150 نقطة أساس لتخفيضات أسعار الفائدة الفيدرالية للعام المقبل، وهو ضعف المبلغ الذي أشار إليه متوسط توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي.
عوامل أخرى تؤثر على الأسواق يوم الجمعة
بالإضافة إلى ارتفاع بنك الاحتياطي الفيدرالي المستمر والانسحابات المحتملة للأسهم، قد تؤثر العديد من التطورات الأخرى على الأسواق يوم الجمعة. وتشمل هذه الإصدارات البيانات الرئيسية والخطابات المؤثرة:
– مؤشر أسعار المستهلكين في فرنسا وإيطاليا لشهر نوفمبر
– مؤشرات مديري المشتريات في فرنسا وألمانيا والمملكة المتحدة ومنطقة اليورو لشهر ديسمبر
– الإنتاج الصناعي الأمريكي لشهر نوفمبر
– التصنيع الفيدرالي في نيويورك لشهر ديسمبر
– مؤشرات مديري المشتريات لشهر ديسمبر
– خطابات نائب محافظ بنك إنجلترا ديف رامسدن ومحافظ بنك كندا تيف ماكليم
باختصار، لا يزال ارتفاع بنك الاحتياطي الفيدرالي الذي يبعث على الشعور بالسعادة قويًا، مما دفع الأسهم الآسيوية إلى أعلى مستوياتها خلال أربعة أشهر وإعداد أوروبا لجلسة قوية أخرى. يدعم السرد الصعودي المحيط بالاقتصاد الأمريكي توقعات تخفيضات أسعار الفائدة في وقت أبكر من المتوقع من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي. في حين أن المخاوف من تجاوز السوق والانسحابات المحتملة للأسهم لا تزال قائمة، فمن المرجح أن تؤثر العوامل الرئيسية الأخرى مثل بيانات مؤشر أسعار المستهلك ومؤشرات مديري المشتريات والخطابات البارزة على تحركات السوق يوم الجمعة.