केंद्रीय बैंकों के बीच BOJ की अद्वितीय स्थिति
वैश्विक आउटलायर माने जाने वाले बीओजे के इस साल का समापन दुनिया के सबसे विनम्र केंद्रीय बैंकों में से एक के रूप में करने की उम्मीद है। हालाँकि, अर्थशास्त्रियों का अनुमान है कि यह जल्द ही ब्याज दरों में वृद्धि शुरू कर सकता है, इसके विपरीत अन्य विकसित देशों ने या तो दरों में बढ़ोतरी रोक दी है या 2022 में कटौती की तैयारी कर रहे हैं।
जनवरी में मौद्रिक स्थिति में सुधार?
हालांकि सर्वेक्षण में किसी भी अर्थशास्त्री ने आगामी बैठक में तत्काल बदलाव की संभावना नहीं जताई, उनमें से 21% – 28 में से छह – ने अनुमान लगाया कि बीओजे जनवरी में मौजूदा मौद्रिक स्थितियों को खत्म करना शुरू कर सकता है। उनमें से, दाइवा सिक्योरिटीज, मित्सुबिशी यूएफजे, मॉर्गन स्टेनली, नोमुरा सिक्योरिटीज और टीएंडडी एसेट मैनेजमेंट ने भविष्यवाणी की कि बीओजे 22-23 जनवरी की बैठक के दौरान अपनी नकारात्मक ब्याज दर नीति को समाप्त कर देगा।
दाइवा सिक्योरिटीज ने आगे सुझाव दिया कि बीओजे दीर्घकालिक ब्याज दर मार्गदर्शन लक्ष्य को बढ़ाते हुए दीर्घकालिक ब्याज दरों में तेज वृद्धि को रोकने के लिए यील्ड कर्व कंट्रोल (वाईसीसी) ढांचे में समायोजन कर सकता है। दाइवा सिक्योरिटीज के मुख्य बाजार अर्थशास्त्री मारी इवाशिता ने नकारात्मक ब्याज दर को उठाने के संबंध में बीओजे नेतृत्व को इस महीने एक निर्देश जारी करके बाजार को पहले से सूचित करने के महत्व पर जोर दिया। इवाशिता ने यह भी उल्लेख किया कि नकारात्मक दर नीति को समाप्त करने के साथ भी, बीओजे स्पष्ट करेगा कि वित्तीय वातावरण उदार बना हुआ है।
अप्रैल में नीति परिवर्तन की प्रत्याशा
भविष्य को देखते हुए, सर्वेक्षण में अर्थशास्त्रियों को उम्मीद है कि नकारात्मक दर नीति 2024 के अंत तक समाप्त हो जाएगी। सर्वेक्षण में पूछे गए एक अतिरिक्त प्रश्न में, अप्रैल नकारात्मक दर को छोड़ने के लिए सबसे संभावित अवधि के रूप में उभरा। नीति, 61% उत्तरदाताओं (28 में से 17) ने इसे चुना। इटोचू रिसर्च इंस्टीट्यूट के एक शोध सहयोगी मो नकाहामा ने बताया कि बीओजे अप्रैल में मूल्य दृष्टिकोण को संशोधित करेगा और अपनी तिमाही रिपोर्ट में बताएगा कि अगले साल की वसंत श्रम वार्ता के दौरान वेतन वृद्धि का आकलन करने के बाद मूल्य लक्ष्य हासिल किया जाएगा। नाकाहामा ने आगे भविष्यवाणी की कि बीओजे अप्रैल में नकारात्मक दर और वाईसीसी दोनों नीतियों को एक साथ समाप्त कर देगा।
जहां तक जमा दर की भविष्यवाणियों का सवाल है, 44 में से 10 अर्थशास्त्रियों को उम्मीद है कि अगले साल जनवरी-मार्च तिमाही के दौरान यह 0.00% और 0.10% के बीच होगी। अगली तिमाही में, 42 उत्तरदाताओं में से 28 ने अनुमान लगाया कि दर या तो 0.00% या 0.10% होगी, जबकि दो प्रतिभागियों का मानना था कि यह 0.25% तक जा सकती है। लगभग 90% अर्थशास्त्रियों (26 में से 23) ने कहा कि बीओजे कोई और समायोजन करने के बजाय वाईसीसी को समाप्त कर देगा। उनमें से, तीन ने जनवरी को अंतिम तिथि के रूप में पूर्वानुमानित किया, एक ने मार्च को चुना, दस ने अप्रैल को चुना, एक ने जून को पहचाना, और अन्य पांच ने जुलाई को प्राथमिकता दी।