२०२४ मध्ये ट्रेंड चालू ठेवणे
कौटुंबिक कार्यालये, फंड ऑफ फंड, ट्रस्टीज, खाजगी बँका आणि ट्रिलियन डॉलर्सच्या मालमत्तेवर देखरेख करणारे सार्वभौम संपत्ती निधी यासह स्त्रोतांचा अंदाज आहे की हा ट्रेंड 2024 पर्यंत चालू राहील. मायकेल ऑलिव्हर वेनबर्ग, माजी पोर्टफोलिओ व्यवस्थापक आणि बोर्ड सदस्य डच पेन्शन फंड एपीजी, आता कोलंबिया बिझनेस स्कूलमध्ये शिकवत आहे, असे स्पष्ट करते की संस्था त्यांच्या खाजगी इक्विटी होल्डिंग्स विकू इच्छित नाहीत कारण त्यांना बाजारात लागू होणार्‍या सवलतींचा सामना करावा लागतो. वेनबर्ग टिप्पणी करतात की पेन्शन फंड आणि एंडॉवमेंट्स त्यांच्या भांडवली कॉलची पूर्तता करण्यासाठी त्यांचे आउटपरफॉर्मिंग लिक्विड हेज फंड देखील विकण्यास बांधील आहेत.
खाजगी इक्विटी आणि व्हेंचर कॅपिटलमधील गुंतवणूक सामान्यत: आगाऊ ठरवली जाते, परंतु वास्तविक देयके किंवा “कॅपिटल कॉल” वाढीवपणे केले जातात. संस्थांचा असा विश्वास आहे की या खाजगी इक्विटी आणि व्हेंचर कॅपिटल पोर्टफोलिओचे मूल्य कमी झाले आहे आणि त्यामुळे वाढीव खर्च आणि परतावा टिकवून ठेवण्याच्या दबावामुळे रोख मोकळी करण्याचा प्रयत्न करत आहेत. नील दत्ता, एक अनुभवी हेज फंड गुंतवणूकदार, अलिकडच्या वर्षांत खाजगी गुंतवणुकीसाठी वाटप केलेल्या निधीचे उच्च प्रमाण लक्षात घेता, एंडॉवमेंटसमोरील आव्हानांवर प्रकाश टाकतात. गुंतवणूकदार त्यांच्या गुंतवणूकीची पूर्तता करत आहेत कारण त्यांना त्यांच्या आर्थिक पुनर्रचना करण्यासाठी रोख रकमेची आवश्यकता आहे.
2023 च्या पहिल्या सहामाहीत खाजगी इक्विटी बायआउट आणि व्हेंचर कॅपिटल फंडांनी, MSCI डेटाने दर्शविल्याप्रमाणे, नफ्यामध्ये भरल्यापेक्षा गुंतवणूकदारांकडून $66 अब्ज अधिकची विनंती केली. LSEG डेटावर आधारित 2023 च्या पहिल्या अकरा महिन्यांतील जागतिक M&A डीलचे प्रमाण दहा वर्षांच्या नीचांकी पातळीवर पोहोचले. याव्यतिरिक्त, प्रारंभिक सार्वजनिक ऑफर (IPO) खंड बुधवारपर्यंतच्या वर्षातील सात वर्षांच्या नीचांकी पातळीवर घसरला आहे. कोलंबियाचे वेनबर्ग परिस्थितीवर प्रकाश टाकतात, असे सांगतात की कमी दर, उच्च मूल्यमापन आणि फायदेशीर एक्झिट या गृहीतकाखाली गुंतवणूकदार खाजगी इक्विटीकडे आकर्षित झाले होते. तथापि, व्याजदर वाढले आहेत, IPO बाजार कमकुवत आहेत, आणि M&A क्रियाकलाप कमी झाला आहे, परिणामी अपेक्षित नफा वितरणाचा अभाव आहे.
हे आउटफ्लो हेज फंडांसाठी आव्हाने निर्माण करतात आणि सार्वजनिक पेन्शन आणि विद्यापीठ निधीसाठी संधी खर्च करतात. संस्थांना अशा गुंतवणुकीची आवश्यकता असते जी चालू परतावा निर्माण करतात. नील दत्ता स्पष्ट करतात की गुंतवणूकदार त्यांची कमी तरल गुंतवणूक सवलतीच्या दरात विकू नयेत म्हणून पद्धतशीर आणि परिमाणात्मक हेज फंडातून रिडीम करत आहेत. तथापि, टेबलमधून चीप काढून टाकण्याचा निर्णय घेणे म्हणजे भविष्यातील नफ्यासाठी संभाव्यपणे गमावलेल्या संधी, विशेषत: अस्थिरतेच्या अपेक्षित निरंतरतेचा विचार करणे.