Marktreactie en economische gegevens
Na de aankondiging daalden de obligatierendementen en stegen de aandelenkoersen, als gevolg van het marktsentiment. Uit de donderdag vrijgegeven economische gegevens bleek echter dat de detailhandelsverkopen in november sterker waren dan verwacht. Bovendien was er een kleiner dan verwachte stijging van het aantal wekelijkse werkloosheidsaanvragen. Deze rapporten temperden het enthousiasme van handelaren voor toekomstige beleidsversoepeling door de Fed enigszins.
Ondanks deze gegevens wijzen de rentefuturesmarkten nog steeds op solide prijzen voor potentiële renteverlagingen die in maart beginnen. Als dit scenario zich ontvouwt, zou dit ertoe leiden dat de referentierente van de Federal Reserve, die momenteel varieert van 5,25% tot 5,50%, tegen eind volgend jaar wordt verlaagd naar de bandbreedte van 3,75% tot 4,00%.
De marktbewegingen analyseren
Sommige analisten beschouwen de snelle marktreacties en de erkenning van mogelijke renteverlagingen door voorzitter Jerome Powell van de Federal Reserve als opzettelijke stappen van de centrale bank om de financiële omstandigheden te versoepelen. Ze beweren dat zodra de markt inziet dat de Fed het einde van haar renteverhogingen heeft bereikt, zowel de obligatie- als de aandelenmarkten zullen stijgen, ongeacht de potentiële economische vooruitzichten.
Citi-analisten benadrukten: “De Fed is agressief bezig om de financiële omstandigheden te versoepelen.” Analisten van Piper Sandler stelden op dezelfde manier: “Zodra de markt denkt dat de Fed klaar is, stijgen zowel obligaties als aandelen, ongeacht of er een recessie in het verschiet ligt of niet.”
De reactie van de markt op de beleidsvergadering van de Federal Reserve omvatte een daling van de rente op tienjarige staatsobligaties, die voor het eerst in vier maanden onder de 4% daalde. Deze stap maakte de eerdere verhoging bijna ongedaan, die volgde op wat nu de laatste renteverhoging door de Fed in juli lijkt te zijn geweest.