Δύο προβολές στο UPS
Η UPS έχει προσελκύσει πρόσφατα την προσοχή στη Wall Street, καθώς και οι δύο επενδυτικές τράπεζες είχαν ξεχωριστές “συναντήσεις επενδυτών” με την εταιρεία που προκάλεσε τις αναθεωρήσεις στους στόχους τιμών τους. Η BofA ανέφερε ότι η UPS απολαμβάνει ένα σταθερό ξεκίνημα στην περίοδο αιχμής της ναυτιλίας φέτος. Ωστόσο, φαίνεται να τείνει προς το χαμηλότερο άκρο της αναμενόμενης αύξησης όγκου 3% έως 8% το 4ο τρίμηνο του 2023. Ως αποτέλεσμα, παρά την αύξηση του στόχου τιμών, η BofA διατήρησε την ουδέτερη αξιολόγησή της.
Από την άλλη πλευρά, ο Oppenheimer έχει μια πιο θετική προοπτική. Η επενδυτική τράπεζα πιστεύει ότι η UPS σημειώνει αύξηση του όγκου αποστολών και ανακτά με επιτυχία πελάτες που έχασε κατά την περίοδο της αβεβαιότητας όταν διαπραγματευόταν με το σωματείο της. Επιπλέον, σημείωσαν την πρόοδο της UPS στη βελτιστοποίηση της ροής του δικτύου και τη μείωση του κόστους, γεγονός που μπορεί να συμβάλει στη σταθεροποίηση του περιθωρίου κέρδους της εταιρείας.
Είναι η μετοχή της UPS Αγορά;
Ωστόσο, η έκταση των βελτιώσεων του περιθωρίου παραμένει αβέβαιη και αν θα είναι αρκετές για να δικαιολογήσουν την τρέχουσα αποτίμηση της UPS κατά 16 φορές τα κέρδη. Υπάρχουν ανησυχίες για τη μείωση των κερδών και των περιθωρίων κέρδους. Παρά την αύξηση όγκου 3% έως 4% και τη μερισματική απόδοση 4,1%, η UPS δεν έχει ακόμη δικαιολογήσει πλήρως τον μέτριο 16x λόγο P/E της. Τα περιθώρια κέρδους έχουν υποστεί διαδοχικές μειώσεις από την πανδημία και παρόλο που έχουν βελτιωθεί από το χαμηλότερο σημείο τους, δεν έχουν φθάσει ακόμα τα προ-πανδημικά επίπεδα.
Ενώ η υψηλότερη αύξηση των εσόδων ενδέχεται να αντισταθμίσει τα ασθενή περιθώρια στο μέλλον, οι περισσότεροι αναλυτές δεν προβλέπουν ότι η UPS θα επιστρέψει στην κερδοφορία πριν από την πανδημία έως το 2028 το νωρίτερο. Ως εκ τούτου, η αποτίμηση της μετοχής της UPS με βάση τα επίπεδα κερδών που είναι απίθανο να επιτύχει η εταιρεία βραχυπρόθεσμα θα μπορούσε να είναι μια επικίνδυνη στρατηγική, μετατρέποντας δυνητικά τη μετοχή σε παγίδα αξίας για τους επενδυτές.