Dua Paparan pada UPS
UPS telah mendapat perhatian di Wall Street baru-baru ini, kerana kedua-dua bank pelaburan mempunyai “mesyuarat pelabur” berasingan dengan syarikat yang mendorong semakan dalam sasaran harga mereka. BofA melaporkan bahawa UPS menikmati permulaan yang kukuh untuk musim perkapalan puncak tahun ini. Walau bagaimanapun, ia nampaknya menjadi arah aliran ke arah bahagian bawah yang dijangkakan pertumbuhan volum 3% hingga 8% pada Q4 2023. Akibatnya, walaupun menaikkan sasaran harganya, BofA mengekalkan penarafan neutralnya.
Sebaliknya, Oppenheimer mempunyai pandangan yang lebih positif. Bank pelaburan percaya bahawa UPS menyaksikan peningkatan dalam jumlah penghantaran dan berjaya mendapatkan semula pelanggan yang hilang semasa tempoh ketidaktentuan semasa ia berunding dengan kesatuannya. Selain itu, mereka menyatakan kemajuan UPS dalam mengoptimumkan aliran rangkaian dan mengurangkan kos, yang mungkin menyumbang kepada menstabilkan margin keuntungan syarikat.
Adakah Stok UPS Satu Belian?
Walau bagaimanapun, tahap peningkatan margin masih tidak pasti dan sama ada ia mencukupi untuk mewajarkan penilaian semasa UPS sebanyak 16 kali ganda pendapatan. Terdapat kebimbangan mengenai penurunan pendapatan dan margin keuntungan. Walaupun pertumbuhan volum 3% hingga 4% dan hasil dividen sebanyak 4.1%, UPS masih belum mewajarkan sepenuhnya nisbah P/E 16x yang sederhana. Margin keuntungan telah mengalami kemerosotan berturut-turut sejak wabak itu, dan walaupun ia telah bertambah baik daripada titik terendah, ia masih belum mencapai tahap pra-pandemi.
Walaupun pertumbuhan hasil yang lebih tinggi mungkin mengimbangi margin yang lemah pada masa hadapan, kebanyakan penganalisis tidak menjangkakan UPS kembali kepada keuntungan pra-pandemi sehingga 2028 paling awal. Oleh itu, menilai saham UPS berdasarkan tahap pendapatan yang tidak mungkin dicapai oleh syarikat dalam jangka masa terdekat boleh menjadi strategi berisiko, yang berpotensi menjadikan saham sebagai perangkap nilai untuk pelabur.