UPS’te İki Görünüm
UPS, son zamanlarda Wall Street’te dikkatleri üzerine çekiyor; çünkü her iki yatırım bankası da şirketle ayrı ayrı “yatırımcı toplantıları” yaparak fiyat hedeflerinde revizyonlara yol açtı. BofA, UPS’in bu yıl en yüksek nakliye sezonuna sağlam bir başlangıç yaptığını bildirdi. Ancak, 2023’ün 4. çeyreğinde beklenen %3 ila %8 hacim büyümesinin alt sınırına doğru eğilim gösteriyor. Sonuç olarak, fiyat hedefini yükseltmesine rağmen BofA nötr notunu korudu.
Öte yandan Oppenheimer daha olumlu bir bakış açısına sahip. Yatırım bankası, UPS’in nakliye hacimlerinde bir artışa tanık olduğuna ve sendikasıyla pazarlık yaptığı belirsizlik döneminde kaybettiği müşterilerini başarıyla geri kazandığına inanıyor. Ek olarak, UPS’in ağ akışını optimize etme ve maliyetleri azaltma konusunda kaydettiği ilerlemeye de dikkat çektiler; bu da şirketin kar marjının istikrar kazanmasına katkıda bulunabilir.
UPS Hisse Senedi Satın Alım mı?
Ancak, marj iyileşmelerinin boyutu ve bunların UPS’in kazancının 16 katı olan mevcut değerlemesini haklı çıkarmaya yetip yetmeyeceği belirsizliğini koruyor. Kazançların ve kâr marjlarının düşmesine ilişkin endişeler var. %3 ila %4 hacim büyümesine ve %4,1’lik temettü getirisine rağmen UPS, 16x mütevazı F/K oranını henüz tam olarak gerekçelendiremedi. Kar marjları pandemiden bu yana art arda düşüşler yaşadı ve en düşük noktasından itibaren iyileşme gösterse de henüz pandemi öncesi seviyelere ulaşamadı.
Daha yüksek gelir artışı gelecekte zayıf marjları telafi edebilecek olsa da çoğu analist, UPS’in en erken 2028 yılına kadar pandemi öncesi kârlılığa döneceğini beklemiyor. Bu nedenle, UPS hisselerini şirketin yakın vadede elde etmesi muhtemel olmayan kazanç seviyelerine göre değerlemek riskli bir strateji olabilir ve hisse senedini yatırımcılar için bir değer tuzağına dönüştürme potansiyeline sahiptir.