Dos vistas de UPS
UPS ha estado atrayendo la atención en Wall Street recientemente, ya que ambos bancos de inversión tuvieron «reuniones de inversores» separadas con la compañía que provocó las revisiones en sus objetivos de precios. BofA informó que UPS está disfrutando de un sólido comienzo de la temporada alta de envíos este año. Sin embargo, parece tener una tendencia hacia el extremo inferior de su crecimiento de volumen esperado del 3 % al 8 % en el cuarto trimestre de 2023. Como resultado, a pesar de aumentar su precio objetivo, BofA mantuvo su calificación neutral.
Por otro lado, Oppenheimer tiene una perspectiva más positiva. El banco de inversión cree que UPS está presenciando un aumento en los volúmenes de envío y recuperando con éxito los clientes que perdió durante el período de incertidumbre en el que negociaba con su sindicato. Además, destacaron los avances de UPS en la optimización del flujo de la red y la reducción de costos, lo que puede contribuir a estabilizar el margen de ganancias de la empresa.
¿Es la acción de UPS una compra?
Sin embargo, el alcance de las mejoras en los márgenes sigue siendo incierto y si serán suficientes para justificar la valoración actual de UPS de 16 veces las ganancias. Existen preocupaciones sobre la disminución de las ganancias y los márgenes de beneficio. A pesar de un crecimiento del volumen del 3% al 4% y una rentabilidad por dividendo del 4,1%, UPS aún tiene que justificar plenamente su modesto ratio P/E de 16x. Los márgenes de beneficio han experimentado caídas consecutivas desde la pandemia y, aunque han mejorado desde su punto más bajo, aún no han alcanzado los niveles prepandémicos.
Si bien un mayor crecimiento de los ingresos podría compensar los débiles márgenes en el futuro, la mayoría de los analistas no prevén que UPS vuelva a la rentabilidad anterior a la pandemia hasta 2028 como muy pronto. Por lo tanto, valorar las acciones de UPS basándose en niveles de ganancias que es poco probable que la empresa alcance en el corto plazo podría ser una estrategia arriesgada, que podría convertir las acciones en una trampa de valor para los inversores.