Εισαγωγή
Οι υποστηρικτές των spot Bitcoin ETF συμμετέχουν σε συζητήσεις με την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) για τον προσδιορισμό του καταλληλότερου μοντέλου εξαγοράς. Ενώ τα ιδρύματα φαίνεται να ευνοούν μια «σε είδος» εξαγορά, η SEC δείχνει μια προτίμηση για ένα μοντέλο «μόνο σε μετρητά».
Η BlackRock παρουσιάζει “Αναθεωρημένο σε είδος” μοντέλο εξαργύρωσης
Οι υπάλληλοι της BlackRock Inc. (NYSE: BLK) πραγματοποίησαν συνάντηση με τις αρχές, όπως αναφέρει το TheBlock. Κατά τη συνάντηση, η εταιρεία παρουσίασε ένα σχέδιο για ένα μοντέλο εξαγοράς «Αναθεωρημένο σε είδος». Αυτή η πρόταση στοχεύει να προσφέρει αυξημένη ευελιξία στους επενδυτές να εξαργυρώσουν τις μετοχές τους στο ETF και προσφέρει φορολογικά πλεονεκτήματα τόσο για το iShares της BlackRock όσο και για τον θεματοφύλακά του, την Coinbase.
Η επιλογή: Μοντέλο εξαργύρωσης “σε είδος” ή “μόνο σε μετρητά”
Τα μοντέλα εξαγοράς καθορίζουν τι θα λάβουν οι επενδυτές όταν αποεπενδύσουν από το αμοιβαίο κεφάλαιο. Σύμφωνα με το μοντέλο «σε είδος», οι επενδυτές θα εξαργύρωναν το Bitcoin (BTC) σε αντάλλαγμα για τις μετοχές τους στο ETF. Αυτό θα συνεπαγόταν τη μεταφορά του κινδύνου ρευστοποίησης και των φορολογικών υποχρεώσεων στους επενδυτές. Εναλλακτικά, το μοντέλο «μόνο σε μετρητά» απαιτεί από τον διαχειριστή του αμοιβαίου κεφαλαίου να ρευστοποιήσει το εξαργυρωμένο ποσό, πουλώντας Bitcoin και επιστρέφοντας το αρχικό νόμισμα, μετρητά, στους επενδυτές.
Γνώμες ειδικών
Ο γενικός συνεργάτης της Castle Islands Ventures, Matt Walsh, πιστεύει ότι υπάρχει μικρή πιθανότητα η SEC να εγκρίνει το μοντέλο εξαγοράς σε είδος. Ισχυρίζεται ότι η έγκριση πιθανότατα θα ευνοήσει το μοντέλο μόνο με μετρητά. Επιπλέον, ο Eric Balchunas, ανώτερος αναλυτής του ETF του Bloomberg, επισημαίνει την προτίμηση του αμερικανικού πρακτορείου για το μοντέλο μόνο με μετρητά. Είναι ενδιαφέρον ότι και οι δύο ειδικοί προτιμούν προσωπικά το αναθεωρημένο μοντέλο εξαγοράς σε είδος.
Με τις συνεχείς συζητήσεις μεταξύ των υποστηρικτών και της SEC, η τελική απόφαση επί τόπου μοντέλου εξαγοράς Bitcoin ETF μένει να φανεί.