Уповільнення там, де найбільше боляче
Apple, відома як найбільша компанія світу за ринковою капіталізацією та одна з найприбутковіших корпорацій, може зіткнутися з проблемами. Незважаючи на те, що компанія відстає від найпопулярнішого смартфона в усьому світі та має лояльну клієнтську базу, дні найвищого зростання компанії, здається, позаду.
Візуальне представлення історичних доходів і поставок iPhone від Apple показує застійні продажі ще до того, як у 2020 році почалася пандемія COVID-19. Сплеск покупок, спричинений пандемією, був тимчасовим, і зараз дохід і поставки iPhone падають. Враховуючи, що на iPhone все ще припадає близько половини доходу Apple, це зниження є значним. Попит на інші продукти Apple також був слабким.
Однією з причин такої стагнації може бути насичення ринку, оскільки люди довше тримають свої пристрої Apple. Проте аналітики ринку прогнозують, що вихід iPhone 16 наступного року може стимулювати хвилю покупок оновлень. Тим не менш, такі цикли оновлення не змінили правила гри для Apple, і довгострокова тенденція доходу компанії залишається в основному без змін.
Служби порятунку … дещо
У той час як зростання доходів від продуктів сповільнюється, дохід Apple від послуг, головним чином від продажу програм і цифрового контенту, продовжує зростати. Цей сегмент є другим за величиною бізнесом Apple за доходами та високою прибутковістю. Приблизно третина валового прибутку Apple припадає на послуги.
Незважаючи на тимчасове затишшя минулого року, бізнес цифрового контенту Apple продовжує розвиватися, досягнувши рекордних 22,3 мільярдів доларів доходу за три місяці, що закінчилися у вересні. Потенціал зростання сервісного бізнесу Apple залишається невизначеним, оскільки існує обмеження на те, скільки цифрового контенту користувачі готові платити. Оскільки понад 2 мільярди користувачів iOS витрачають у середньому 44 долари на рік на послуги, складно передбачити значне майбутнє зростання в цій сфері.
З’єднання крапок
Незважаючи на те, що майбутнє залишається невизначеним, аналітики мають уявлення про два основних бізнеси Apple — iPhone і послуги. Цілком можливо, що підрозділ iPhone може не зрости суттєво протягом наступних п’яти років, тоді як до 2028 року підрозділ послуг може перетворитися на 100 мільярдів доларів на рік. Однак перевищення цієї віхи здається малоймовірним.
Продажі інших продуктів Apple, таких як iPad і Mac, можуть спостерігати помірне зростання, хоча нещодавні тьмяні результати ставлять це очікування під сумнів. Загалом максимальний дохід Apple у 2028 році потенційно може становити менше 500 мільярдів доларів, що є темпом зростання, який не відповідає типовим показникам компанії.
Незважаючи на проблеми зі зростанням, ціна акцій, як правило, відповідає зростанню Apple. Таким чином, нинішні та потенційні інвестори Apple можуть побачити позитивні показники акцій у майбутньому, навіть якщо темпи зростання компанії будуть низькими.