Posizione accomodante della Fed e aspettative di mercato
Athanasios Vamvakidis, responsabile globale della strategia FX G10 presso BofA Global Research, ha commentato l’approccio accomodante della Fed, affermando che il mercato si aspettava tre tagli dei tassi nelle proiezioni del 2024. Tuttavia, Powell ha rafforzato questa posizione con un tono molto accomodante, portando ad un calo dell’indice del dollaro USA. Di conseguenza, i mercati stanno ora scontando una probabilità del 90% di un taglio dei tassi a marzo, rispetto al 65% circa della settimana precedente. I trader scontano addirittura una probabilità del 20% di un taglio dei tassi nel prossimo mese.
Prospettive contrastanti delle banche centrali in Europa
La BCE, come previsto, ha mantenuto i tassi di interesse a un livello record e non ha dato indicazioni di un imminente allentamento della politica monetaria, nonostante le aspettative del mercato di tagli dei tassi nel prossimo futuro. L’euro, già rafforzato rispetto alla debolezza del dollaro, ha mantenuto i suoi guadagni dopo l’annuncio. Anche la Banca nazionale svizzera ha mantenuto i tassi stabili, mentre la Norges Bank ha sorprendentemente aumentato i tassi di 25 punti base al 4,5%. Nel frattempo, la BoE ha votato 6-3 per lasciare i tassi di interesse invariati, con alcuni policymaker favorevoli ad un aumento dei tassi al 5,5%. Il comitato ha sottolineato la necessità di tassi elevati per un periodo prolungato, in contrasto con la politica accomodante della Fed.
Forza dello yen e aspettative della Banca del Giappone
Lo yen giapponese ha continuato a rafforzarsi rispetto al dollaro statunitense, raggiungendo il livello più alto da luglio. Le aspettative del mercato riguardo alla fine dei tassi di interesse negativi da parte della Banca del Giappone (BOJ) sono diminuite, anche se gli aggiustamenti alla dichiarazione della BOJ, come l’impegno ad un ulteriore allentamento se necessario, potrebbero essere visti come un passo positivo verso la normalizzazione. Ciò contribuirebbe alla forza dello yen. D’altro canto, il dollaro australiano ha toccato il massimo degli ultimi quattro mesi dopo un significativo aumento dell’occupazione netta nazionale, superando le previsioni di mercato.