La postura moderada de la Reserva Federal y las expectativas del mercado
Athanasios Vamvakidis, jefe global de estrategia cambiaria del G10 en BofA Global Research, comentó sobre el enfoque moderado de la Reserva Federal y afirmó que el mercado esperaba tres recortes de tasas en las proyecciones para 2024. Sin embargo, Powell reforzó esta postura con un tono muy moderado, lo que provocó una caída del índice del dólar estadounidense. Como resultado, los mercados ahora están valorando una probabilidad del 90% de un recorte de tasas en marzo, en comparación con aproximadamente el 65% una semana antes. Los operadores incluso están valorando una probabilidad del 20% de un recorte de tipos durante el próximo mes.
Perspectivas mixtas de los bancos centrales en Europa
El BCE, como se anticipó, mantuvo las tasas de interés en un nivel récord y no dio ninguna indicación de una inminente flexibilización de las políticas, a pesar de las expectativas del mercado de recortes de tasas en el futuro cercano. El euro, ya fortalecido frente al dólar débil, mantuvo sus ganancias tras el anuncio. El Banco Nacional Suizo también mantuvo los tipos estables, mientras que el Banco de Noruega los elevó sorprendentemente en 25 puntos básicos hasta el 4,5%. Mientras tanto, el Banco de Inglaterra votó 6 a 3 a favor de dejar las tasas de interés sin cambios, y algunos funcionarios favorecieron un aumento de las tasas al 5,5%. El comité enfatizó la necesidad de tasas altas durante un período prolongado, en contraste con la postura moderada de la Reserva Federal.
Fortaleza del yen y expectativas del Banco de Japón
El yen japonés continuó fortaleciéndose frente al dólar estadounidense, alcanzando su nivel más alto desde julio. Las expectativas del mercado de que el Banco de Japón (BOJ) ponga fin a los tipos de interés negativos han disminuido, aunque los ajustes a la declaración del BOJ, como el compromiso de aplicar una mayor flexibilización si fuera necesario, podrían verse como un paso positivo hacia la normalización. Esto contribuiría a la fortaleza del yen. Por otro lado, el dólar australiano alcanzó un máximo de cuatro meses después de un aumento significativo del empleo neto interno, superando las previsiones del mercado.