Position accommodante de la Fed et attentes du marché
Athanasios Vamvakidis, responsable mondial de la stratégie de change du G10 chez BofA Global Research, a commenté l’approche accommodante de la Fed, déclarant que le marché s’attendait à trois baisses de taux dans les projections pour 2024. Cependant, Powell a renforcé cette position avec un ton très conciliant, entraînant une baisse de l’indice du dollar américain. En conséquence, les marchés évaluent désormais à 90 % la probabilité d’une baisse des taux en mars, contre environ 65 % une semaine plus tôt. Les traders évaluent même une probabilité de 20 % de baisse des taux le mois prochain.
Perspectives mitigées des banques centrales en Europe
Comme prévu, la BCE a maintenu ses taux d’intérêt à un niveau record et n’a donné aucune indication d’un assouplissement imminent de sa politique, malgré les attentes du marché concernant des baisses de taux dans un avenir proche. L’euro, déjà renforcé face à la faiblesse du dollar, a maintenu ses gains après l’annonce. La Banque nationale suisse a également maintenu ses taux inchangés, tandis que la Banque norvégienne a étonnamment augmenté ses taux de 25 points de base, à 4,5 %. Dans le même temps, la BoE a voté par 6 voix contre 3 en faveur du maintien des taux d’intérêt inchangés, certains décideurs étant favorables à une hausse des taux à 5,5 %. Le comité a souligné la nécessité de taux élevés pendant une période prolongée, contrairement à la Fed accommodante.
Force du yen et attentes de la Banque du Japon
Le yen japonais a continué de se renforcer par rapport au dollar américain, atteignant son plus haut niveau depuis juillet. Les attentes du marché quant à la fin des taux d’intérêt négatifs par la Banque du Japon (BOJ) ont diminué, même si des ajustements de la déclaration de la BOJ, tels qu’un engagement à de nouveaux assouplissements si nécessaire, pourraient être considérés comme une étape positive vers la normalisation. Cela contribuerait à la force du yen. D’un autre côté, le dollar australien a atteint un plus haut de quatre mois après une augmentation significative de l’emploi intérieur net, dépassant les prévisions du marché.