Μέρισμα με πετρέλαιο
Το 2021, η Devon Energy εισήγαγε το πρώτο πλαίσιο μερίσματος σταθερού συν μεταβλητού της βιομηχανίας πετρελαίου μετά τη συγχώνευσή της με την WPX Energy. Αυτή η συνδυασμένη εταιρεία ανέμενε υψηλότερες ελεύθερες ταμειακές ροές, τις οποίες είχε ως στόχο να διανείμει μεταξύ των μετόχων. Η δομή του μερίσματος περιελάμβανε ένα μέρισμα σταθερής βάσης και ένα μεταβλητό μέρισμα που περιλάμβανε τουλάχιστον το 50% της πλεονάζουσας δωρεάν ταμειακής ροής.
Το διάγραμμα που δείχνει το μέρισμα της Devon αποκαλύπτει ότι αυξήθηκε παράλληλα με τις ταμειακές ροές της εταιρείας που σχετίζονται με το πετρέλαιο τους πρώτους μήνες του 2022. Ωστόσο, παρουσίασε πτώση παράλληλα με τις τιμές του πετρελαίου τα τελευταία τρίμηνα, πριν ανακάμψει την πιο πρόσφατη περίοδο.
Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι το μέρισμα του Devon είναι πιθανό να παρουσιάζει διακυμάνσεις στο μέλλον. Βραχυπρόθεσμα, ενδέχεται να μειωθεί λόγω της προσαρμοσμένης στρατηγικής επιστροφής κεφαλαίου της εταιρείας για το 2024.
Ο Διευθύνων Σύμβουλος της Devon Energy, Rick Muncrief, δήλωσε στην τηλεδιάσκεψη του τρίτου τριμήνου ότι, δεδομένης της πτώσης της τιμής της μετοχής (περίπου 35% κάτω από το υψηλό της 52 εβδομάδων), η εταιρεία σχεδιάζει να επιδιώξει εξαγορές σε επίπεδο που πιθανόν να έχει ως αποτέλεσμα η μεταβλητή πληρωμή να πέσει κάτω από το όριο του 50%. Αυτή η στρατηγική στοχεύει στην αξιοποίηση των ελκυστικών επιπέδων συναλλαγών και της εξαιρετικής αξίας που προσφέρει η μετοχή της. Κατά συνέπεια, τα μερίσματα ενδέχεται να μην έχουν τόση ανοδική δυνατότητα το 2024.
Το μέρισμα ευθυγραμμισμένο με τα κέρδη στη Blackstone
Η Blackstone πληρώνει μεταβλητό μέρισμα για μεγάλο χρονικό διάστημα. Ως κορυφαίος διαχειριστής εναλλακτικών περιουσιακών στοιχείων, η εταιρεία διανέμει σχεδόν το σύνολο των διανεμητέων κερδών της στους επενδυτές μέσω τριμηνιαίων μερισμάτων και επαναγορών μετοχών.
Με τα χρόνια, το μέρισμα της Blackstone παρουσίαζε διακυμάνσεις, αλλά η συνολική τάση ήταν ανοδική. Παρά μια δύσκολη χρονιά το 2023, το μέρισμα γνώρισε μια αξιοσημείωτη αύξηση άνω του 500% την τελευταία δεκαετία.
Τα διανεμητέα κέρδη της Blackstone αυξήθηκαν με εντυπωσιακό ετήσιο ρυθμό 20% την τελευταία δεκαετία, περισσότερο από διπλάσιο από το ρυθμό της ευρύτερης αγοράς. Αυτή η ισχυρή ανάπτυξη δίνει στην εταιρεία τη δυνατότητα να προσφέρει υψηλότερα μερίσματα. Ο Διευθύνων Σύμβουλος Steve Schwarzman εξέφρασε την πεποίθησή του για την ικανότητα της Blackstone να αξιοποιήσει μελλοντικές ευκαιρίες ανάπτυξης στον τομέα των εναλλακτικών λύσεων, ο οποίος βρίσκεται ακόμη στα αρχικά στάδια ανάπτυξής του. Η Blackstone βρίσκεται στην πρώτη γραμμή της εξέλιξης του κλάδου και στοχεύει να διατηρήσει την ηγετική της θέση στον κλάδο στο μέλλον.
Αναγνωρίζοντας πολλές ευκαιρίες ανάπτυξης, όπως η επέκταση της ιδιωτικής πλατφόρμας πίστωσης, των δραστηριοτήτων ασφαλιστικών λύσεων και των προσφορών για μεμονωμένους επενδυτές, η Blackstone αναμένει ότι τα κέρδη της θα συνεχίσουν να αυξάνονται, οδηγώντας κατά συνέπεια και στην αύξηση των μερισμάτων.
Μια επιπλέον πληρωμή για τη βελτίωση των αποδόσεων στον Όμιλο CME
Ο Όμιλος CME ακολουθεί διαφορετική προσέγγιση μερίσματος. Ο χειριστής του χρηματιστηρίου καταβάλλει σταθερό τριμηνιαίο μέρισμα, το οποίο αυξάνει σταδιακά κάθε χρόνο. Επιπλέον, από το 2012, έχει καταβάλει ετήσια μεταβλητή πληρωμή μερίσματος για τη διανομή πλεονάζοντος μετρητών στους μετόχους.
Το ποσό αυτής της ετήσιας πληρωμής μερίσματος ποικίλλει ανάλογα με τα λειτουργικά αποτελέσματα του Ομίλου CME, την πιθανή επενδυτική δραστηριότητα και άλλους παράγοντες που σχετίζονται με την απόδοση κεφαλαίου, όπως οι επαναγορές μετοχών.
Ο Όμιλος CME βρίσκεται σε καλή θέση για περαιτέρω ανάπτυξη, χάρη στις ποικίλες δραστηριότητές του και τις συνεχείς πρωτοβουλίες ανάπτυξης. Με αυτήν την πλεονεκτική θέση, η εταιρεία σχεδιάζει να συνεχίσει να αυξάνει το βασικό μέρισμά της (που έχει ήδη αυξηθεί κατά 10% στις αρχές του 2023) και να πραγματοποιεί σημαντικές πληρωμές μεταβλητών μερισμάτων στο τέλος κάθε οικονομικού έτους.
Οι πληρωμές σταθερών μερισμάτων ευνοούνται από πολλούς επενδυτές λόγω της σταθερότητας που παρέχουν, διασφαλίζοντας μια προβλέψιμη ροή ετήσιου εισοδήματος. Ωστόσο, για όσους αναζητούν πρόσθετο ανοδικό δυναμικό εισοδήματος, μετοχές όπως η Devon Energy, η Blackstone και η CME Group προσφέρουν μια ελκυστική πρόταση. Ενώ τα μερίσματα αυτών των εταιρειών μπορεί να διαφέρουν από έτος σε έτος, η γενική τροχιά ήταν ανοδική μακροπρόθεσμα.