أرباح مدعومة بالنفط
في عام 2021، قدمت شركة Devon Energy أول إطار توزيع أرباح ثابت ومتغير في صناعة النفط بعد اندماجها مع WPX Energy. توقعت هذه الشركة المندمجة ارتفاع التدفق النقدي الحر، والذي كانت تهدف إلى توزيعه على المساهمين. يتضمن هيكل توزيع الأرباح توزيعات أرباح ثابتة وتوزيعات أرباح متغيرة تشتمل على 50% على الأقل من التدفق النقدي الحر الزائد.
يكشف الرسم البياني الذي يعرض توزيعات أرباح ديفون أنها ارتفعت جنبًا إلى جنب مع التدفق النقدي المرتبط بالنفط للشركة في الأشهر الأولى من عام 2022. ومع ذلك، فقد شهدت انخفاضًا جنبًا إلى جنب مع أسعار النفط في الأرباع الأخيرة، قبل أن تنتعش في الفترة الأخيرة.
من المهم ملاحظة أن أرباح ديفون من المرجح أن تتقلب في المستقبل. وقد ينخفض على المدى القريب بسبب استراتيجية الشركة المعدلة لعائد رأس المال لعام 2024.
صرح ريك مونكريف، الرئيس التنفيذي لشركة Devon Energy، في المؤتمر الهاتفي للربع الثالث أنه نظرًا لانخفاض سعر السهم (حوالي 35% أقل من أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعًا)، تخطط الشركة لمتابعة عمليات إعادة الشراء عند مستوى من المحتمل أن يكون يؤدي إلى انخفاض الدفع المتغير إلى أقل من 50٪. تهدف هذه الإستراتيجية إلى الاستفادة من مستويات التداول الجذابة والقيمة الاستثنائية التي توفرها أسهمها. وبالتالي، قد لا يكون لتوزيعات الأرباح قدر كبير من الإمكانية الصعودية في عام 2024.
تتوافق توزيعات الأرباح مع أرباح بلاكستون
لقد ظلت شركة بلاكستون تدفع أرباحًا متغيرة لفترة طويلة. وباعتبارها شركة رائدة في مجال إدارة الأصول البديلة، تقوم الشركة بتوزيع جميع أرباحها القابلة للتوزيع تقريبًا على المستثمرين من خلال توزيعات أرباح ربع سنوية وإعادة شراء الأسهم.
على مر السنين، تقلبت أرباح شركة بلاكستون، ولكن الاتجاه العام كان تصاعديًا. على الرغم من عام 2023 المليء بالتحديات، فقد شهدت أرباح الأسهم ارتفاعًا ملحوظًا بنسبة تزيد عن 500% في العقد الماضي.
لقد نمت أرباح بلاكستون القابلة للتوزيع بمعدل سنوي مذهل بلغ 20% على مدى العقد الماضي، أي أكثر من ضعف معدل السوق الأوسع. هذا النمو القوي يمكّن الشركة من تقديم أرباح أعلى. أعرب الرئيس التنفيذي ستيف شوارزمان عن ثقته في قدرة بلاكستون على اغتنام فرص النمو المستقبلية في مجال البدائل، والذي لا يزال في مراحله الأولى من التطوير. لقد كانت شركة Blackstone في طليعة تطور الصناعة وتهدف إلى الحفاظ على مكانتها الرائدة في الصناعة في المستقبل.
من خلال إدراكها لفرص النمو العديدة، مثل توسيع منصة الائتمان الخاصة بها، وأعمال حلول التأمين، والعروض المقدمة للمستثمرين الأفراد، تتوقع Blackstone أن تستمر أرباحها في النمو، وبالتالي دفع نمو الأرباح أيضًا.
دفعة إضافية لتعزيز العائدات في مجموعة CME
تتبع مجموعة CME نهجًا مختلفًا لتوزيع الأرباح. يقوم مشغل البورصة بدفع أرباح ربع سنوية ثابتة، والتي تزيد بشكل تدريجي كل عام. بالإضافة إلى ذلك، منذ عام 2012، قامت الشركة بدفع أرباح سنوية متغيرة لتوزيع الفائض النقدي على المساهمين.
يختلف مبلغ توزيعات الأرباح السنوية هذه بناءً على النتائج التشغيلية لمجموعة CME والنشاط الاستثماري المحتمل وعوامل أخرى متعلقة بعائد رأس المال، مثل إعادة شراء الأسهم.
تتمتع مجموعة CME بوضع جيد لتحقيق المزيد من النمو، وذلك بفضل أعمالها المتنوعة ومبادرات النمو المستمرة. ومع هذا الوضع المميز، تخطط الشركة لمواصلة رفع أرباحها الأساسية (التي زادت بالفعل بنسبة 10% في أوائل عام 2023) ودفع أرباح كبيرة متغيرة في نهاية كل سنة مالية.
يفضل العديد من المستثمرين دفعات الأرباح الثابتة نظرًا للاستقرار الذي توفره، مما يضمن تدفق دخل سنوي يمكن التنبؤ به. ومع ذلك، بالنسبة لأولئك الذين يبحثون عن دخل إضافي محتمل، فإن الأسهم مثل Devon Energy وBlackstone وCME Group تقدم عرضًا جذابًا. في حين أن أرباح هذه الشركات يمكن أن تختلف من سنة إلى أخرى، إلا أن المسار العام كان تصاعديًا على المدى الطويل.