การขึ้นและลงของหุ้น HP
ในช่วงต้นปี 2022 Berkshire Hathaway ของ Warren Buffett ได้ลงทุนครั้งสำคัญในพีซีและการพิมพ์ยักษ์ใหญ่อย่าง HP Inc. อย่างไรก็ตาม โชคชะตาของบริษัทกลับแย่ลงอย่างรวดเร็ว ความต้องการพีซีลดลง ส่งผลให้การจัดส่งลดลงอย่างมากตลอดปี 2565 และ 2566 แม้จะมีความคาดหวังว่าตลาดจะฟื้นตัวในไตรมาสที่ 4 แต่ยอดขายที่เกิดขึ้นก็ค่อนข้างเจียมเนื้อเจียมตัวเมื่อเปรียบเทียบกับขนาดสัดส่วนการถือหุ้นของ Berkshire จากการยื่นฟ้องล่าสุดต่อ SEC ปรากฏว่า Berkshire กำลังจะเลิกกิจการจาก HP โดยสิ้นเชิง ณ เดือนพฤศจิกายน บริษัทได้ลดการถือครอง HP ลง 50% เมื่อเทียบกับเดือนกันยายน
พีซี: ตลาดที่มีการแข่งขัน
แม้ว่าสต็อกของ HP จะดูมีราคาที่เอื้อมถึงในปีที่แล้ว แต่ความจริงก็คือ HP ดำเนินธุรกิจในส่วนธุรกิจที่ไม่น่าดึงดูดสองส่วน แม้ว่าตลาดเฉพาะกลุ่ม เช่น พีซีสำหรับเล่นเกมและเวิร์คสเตชั่นระดับไฮเอนด์จะมอบโอกาสในการสร้างรายได้ แต่ราคาหลักๆ จะให้ความแตกต่างเพียงเล็กน้อยระหว่างผู้จำหน่าย แล็ปท็อป HP ราคา 800 เหรียญสหรัฐนั้นแยกไม่ออกจากแล็ปท็อปราคา 800 เหรียญสหรัฐของคู่แข่งอย่าง Dell หรือ Lenovo ในปีงบประมาณ 2023 พีซีและผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องคิดเป็นประมาณสองในสามของรายได้ของ HP โดยรายได้รวมลดลง 14.6% เมื่อเทียบเป็นรายปี การลดลงของกลุ่มระบบส่วนบุคคลยังสูงชันอีกด้วย โดยอยู่ที่ 18.9% แม้จะมีความท้าทาย แต่ธุรกิจพีซีของ HP ก็สามารถรักษาอัตรากำไรจากการดำเนินงานของกลุ่มไว้ที่ 6% ซึ่งถือว่าค่อนข้างสูงในอดีต
การพิมพ์: ตลาดที่ลดลง
ธุรกิจการพิมพ์ถึงแม้จะทำกำไรได้มากกว่าเนื่องจากมีอุปทานที่มีอัตรากำไรสูง แต่กลับประสบปัญหารายได้ลดลงในระยะยาว ในปีงบประมาณ 2023 รายได้จากการพิมพ์ลดลง 4.6% โดยมีอัตรากำไรจากการดำเนินงานของส่วนงานอยู่ที่ 18.9% HP มองว่าการลดลงนี้เกิดจากการเปลี่ยนไปสู่การทำงานแบบผสมผสานและมีคนทำงานจากสำนักงานน้อยลง ส่งผลให้ปริมาณการพิมพ์ลดลง การจัดส่งพีซีทั่วโลกลดลงแล้วก่อนเกิดโรคระบาด และแม้ว่าจะมีการเติบโตในระยะยาว แต่ก็คาดว่าจะชะลอตัว ในอุตสาหกรรมที่มีการแข่งขันสูง HP จะเผชิญกับความท้าทายในการรักษาอัตรากำไรขั้นต้น ปัจจุบันการพิมพ์มีส่วนช่วยให้กำไรจากการดำเนินงานส่วนใหญ่ของ HP แต่ไม่ใช่ธุรกิจที่กำลังเติบโต ยอดขายอุปกรณ์การพิมพ์ที่มีอัตรากำไรสูงของ HP จะต้องอยู่ภายใต้แรงกดดัน เนื่องจากยอดขายอุปกรณ์การพิมพ์ทั่วโลกลดลงประมาณ 0.5% ต่อปีจนถึงปี 2571 บริษัทได้ให้คำแนะนำสำหรับปีงบประมาณ 2024 โดยคาดว่าจะมีกำไรต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้วระหว่าง 3.25 ถึง 3.65 ดอลลาร์ และฟรี กระแสเงินสดคาดว่าจะอยู่ระหว่าง 3.1 พันล้านดอลลาร์ถึง 3.6 พันล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม ในปัจจุบันยังไม่มีเรื่องราวการเติบโตที่สำคัญสำหรับ HP ความท้าทายหลักของบริษัทอยู่ที่การรักษาอัตรากำไรในอุตสาหกรรมที่มีความท้าทายและมีการแข่งขันสูงสองแห่ง เพื่อเครดิต HP สามารถจัดการปัญหาเหล่านี้ได้ดีพอสมควรจนถึงขณะนี้