MPLX (MPLX 0,17%) apresenta uma oportunidade lucrativa de investimento em renda que é frequentemente ignorada pelos investidores. Esta parceria limitada master (MLP) oferece um pagamento substancial, rendendo atualmente 9,5%, envergonhando o escasso rendimento de dividendos de 1,5% do S&P 500.
Construído para Gerar Renda
Um dos principais fatores que diferenciam a MPLX é o seu negócio de coleta e processamento, que fornece suporte crucial à produção de petróleo e gás em duas bacias importantes. Estes activos geram um fluxo de caixa consistente, protegido por estruturas de taxas regulamentadas pelo governo e contratos de longo prazo com clientes de primeira linha, incluindo a sua empresa-mãe Marathon Petroleum, um gigante líder na refinação.
Com quase US$ 4 bilhões em fluxo de caixa distribuível nos primeiros nove meses deste ano, a MPLX comprova sua estabilidade e confiabilidade. O MLP distribuiu US$ 2,4 bilhões desse dinheiro aos investidores, ostentando um confortável índice de cobertura de distribuição de 1,6 vezes. Esta forte cobertura permite à MPLX reter cerca de 1,5 mil milhões de dólares em dinheiro para projetos de expansão e manter um balanço robusto, facilitando 727 milhões de dólares em projetos de capital ao longo do ano.
A MPLX concluiu o terceiro trimestre com US$ 960 milhões em dinheiro, US$ 2 bilhões disponíveis em sua linha de crédito bancário e US$ 1,5 bilhão disponíveis em um contrato de empréstimo entre empresas com a Marathon. É importante ressaltar que o seu rácio de alavancagem situou-se num saudável valor de 3,4 vezes, bem abaixo dos 4,0 vezes que poderia suportar, graças à estabilidade do seu fluxo de caixa.
O combustível para o crescimento contínuo
A MPLX possui inúmeros projetos de expansão em andamento que serão concluídos nos próximos anos. O segmento de logística e armazenamento da empresa está especialmente focado na expansão de seus gasodutos de gás natural, líquidos de gás natural (LGN) e oleodutos de coleta de petróleo bruto para acomodar o aumento da produção nas bacias do Permiano e Bakken.
Além disso, a MPLX, juntamente com seus parceiros, concluiu recentemente a expansão do seu gasoduto Whistler e está construindo ativamente o gasoduto lateral Agua Dulce Corpus Christi (ADCC), programado para iniciar operações no terceiro trimestre do próximo ano. O MLP também está trabalhando na expansão de seu pipeline de joint venture BANGL, que deverá estar operacional no primeiro semestre de 2025.
Dentro do seu segmento de coleta e processamento, a MPLX está construindo diversas novas plantas nas bacias do Permiano e Marcellus para atender à crescente demanda dos produtores. A sexta e a sétima fábricas de processamento no Permiano (Preakness II e Secretariado) deverão ser inauguradas no primeiro semestre de 2024 e no segundo semestre de 2025, respectivamente. Além disso, o MLP está construindo Hammon Creek II em Marcellus, que deverá estar operacional no primeiro semestre do próximo ano. Esses projetos impulsionarão o crescimento constante do fluxo de caixa da MPLX nos próximos anos.
A consultoria do setor energético WoodMackenzie prevê um crescimento de 22% na demanda de gás natural dos EUA até 2030, impulsionado principalmente pelas regiões Nordeste (Marcellus) e Permiano.
Além disso, a MPLX pretende expandir as suas operações para setores energéticos de baixo carbono, como o hidrogénio e a captura e sequestro de carbono. Os dois centros de hidrogénio da Marathon receberam financiamento do Departamento de Energia, aproximando-os da sua concretização. A Marathon será responsável pela construção e operação das instalações de produção de hidrogénio, enquanto a MPLX poderá desempenhar um papel no transporte de hidrogénio e dióxido de carbono associados a estas instalações. Consequentemente, soluções energéticas com baixo teor de carbono apresentam um caminho promissor para o crescimento futuro da MPLX.
O sector da energia testemunhou uma consolidação significativa no ano passado e esta tendência deverá persistir.
Com drivers de crescimento robustos implementados, a MPLX está preparada para sustentar seu impulso de aumento de distribuição. No início deste ano, o MLP aumentou o seu pagamento em 10%, prolongando a sua sequência de crescimento anual da distribuição que remonta a 2012, quando a Marathon estabeleceu o seu MLP afiliado.
Um estoque de renda de alta octanagem
A distribuição da MPLX é apoiada por um negócio que gera fluxo de caixa consistente, fortalecendo assim a durabilidade do seu payout. O seu forte balanço acrescenta uma camada extra de segurança aos investidores. Consequentemente, a MPLX oferece uma excelente oportunidade para quem busca obter maiores rendimentos de investimentos.