Kejatuhan Hasil Spekulasi Pasaran Segera
Tanda aras hasil Perbendaharaan A.S. menghadapi penurunan ketara dalam perdagangan Asia pada hari Khamis, berikutan kenyataan Rizab Persekutuan yang memberi isyarat pemotongan kadar lebih mendalam daripada jangkaan pada 2024, menyebabkan hasil Perbendaharaan 10 tahun menjunam 1.4% kepada 3.976% sebanyak 00 :46 ET (05:46 GMT). Penurunan ini meletakkan hasil di bawah 4% buat kali pertama sejak akhir Julai. Pada masa yang sama, hasil 2 tahun jatuh 2.3% kepada 4.378%, manakala hasil 5 tahun mencapai paras terendah enam bulan sebanyak 3.922%, merosot 2%.
Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Penurunan Hasil
Kadar 10 tahun, penunjuk penting permintaan tempat selamat dan sentimen pasaran bon, telah mengalami lonjakan drastik kepada paras tertinggi dalam tempoh 20 tahun sebanyak 5% pada bulan Oktober. Walau bagaimanapun, keraguan mengenai rancangan Fed untuk kadar faedah menyumbang kepada penurunan yang berterusan sejak itu. Data ekonomi yang menunjukkan kadar inflasi yang semakin berkurangan membawa kepada pandangan yang kurang agresif daripada Fed, akhirnya mendorong hasil yang semakin menurun.
Implikasi Positif untuk Pasaran Bon
Prospek kadar faedah yang lebih rendah biasanya memihak kepada pasaran bon, dengan pelabur memilih bon yang menampilkan kadar kupon yang lebih tinggi memandangkan kadar yang lebih rendah pada terbitan baharu. Selaras dengan jangkaan, Fed mengekalkan kadar faedah, mengunjurkan sekurang-kurangnya tiga pemotongan kadar pada 2024. Semasa pengumuman baru-baru ini, Pengerusi Jerome Powell menyatakan kemajuan ketara yang dibuat terhadap inflasi sepanjang 1-½ tahun kenaikan kadar yang lalu. Bank pusat itu kini menyatakan bahawa kadar faedah telah memuncak pada 5.4% tahun ini, dengan jangkaan kadar penanda aras 4.6% menjelang akhir 2024.
Spekulasi Pasaran dan Ramalan Penganalisis
Peserta pasaran kini terlibat dalam spekulasi mengenai masa penurunan kadar Fed. Pedagang semakin menetapkan harga dalam kemungkinan pemotongan pada bulan Mac, yang kini berada pada lebih 70%, meningkat daripada 51.4% yang diperhatikan seminggu lalu. Penganalisis ING menyatakan kepercayaan mereka bahawa Fed mungkin lebih agresif dalam pemotongan kadar daripada jangkaan pasaran dan bank pusat pada masa ini, mengunjurkan sekurang-kurangnya 150 mata asas pengurangan pada 2024. Penganalisis Goldman Sachs melaraskan jangkaan mereka dan kini menjangkakan penurunan kadar dalam suku pertama 2024, mencadangkan potensi pengurangan kadar sebanyak 25 mata asas pada bulan Mac, Mei dan Jun.
Tingkatkan pengalaman pelaburan anda dengan pilihan saham InvestingPro+ yang dikuasakan AI kami yang terobosan.