Εισαγωγή
Η στρατηγική της Occidental Petroleum για την αποπληρωμή του χρέους που σχετίζεται με την εξαγορά της CrownRock αναμένεται να μειώσει το οικονομικό της βάρος εντός ενός έτους από την ολοκλήρωση της συμφωνίας, σύμφωνα με τους οίκους αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας. Αυτό έρχεται σε πλήρη αντίθεση με την προβληματική εξαγορά της Anadarko Petroleum από την εταιρεία το 2019. Η προτεινόμενη εξαγορά των 12 δισεκατομμυρίων δολαρίων έχει προκαλέσει ανησυχίες σε ορισμένους αναλυτές της Wall Street που παραμένουν στοιχειωμένοι από τη συμφωνία Anadarko, η οποία οδήγησε στην Occidental να συσσωρεύσει χρέος 40 δισεκατομμυρίων δολαρίων λίγους μήνες πριν από την κατάρρευση της τιμής της αγοράς πετρελαίου.
Αξιολόγηση του σχεδίου αποπληρωμής της Occidental
Η εταιρεία αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας, Fitch Ratings, πιστεύει ότι ο στόχος αποπληρωμής της Occidental είναι αξιόπιστος και βλέπει μια λογική πορεία για επιταχυνόμενη μείωση του χρέους, σημειώνοντας κάποιο κίνδυνο εκτέλεσης. Το μεγαλύτερο μέρος του κόστους κτήσης, περίπου το 80%, θα χρηματοδοτηθεί από πρόσθετο χρέος. Αυτή η κίνηση θα αυξήσει το συνολικό χρέος της εταιρείας σε 1,7 φορές τα κέρδη προ φόρων, από 1,3 φορές που είναι σήμερα, σύμφωνα με την επενδυτική εταιρεία Jefferies. Η S&P Global τόνισε επίσης το χρέος της Occidental, το οποίο θα φτάσει περίπου τα 28 δισεκατομμύρια δολάρια στο κλείσιμο της συμφωνίας. Ωστόσο, αυτό το ποσό δεν περιλαμβάνει τα 8,5 δισεκατομμύρια δολάρια σε προνομιούχες μετοχές, που ορισμένοι αναλυτές θεωρούν ως χρέος λόγω της πληρωμής μερίσματος 8% στην Berkshire Hathaway.
Στρατηγικές μείωσης χρέους της Occidental
Η Vicki Hollub, η διευθύνουσα σύμβουλος της Occidental, εξέφρασε τη σιγουριά της για την ικανότητα της εταιρείας να εξαλείψει περίπου το ήμισυ του κεφαλαίου του νέου χρέους της εντός ενός έτους. Αυτό θα επιτευχθεί μέσω ενός συνδυασμού πωλήσεων περιουσιακών στοιχείων, θετικών ταμειακών ροών από τις δραστηριότητες και προσωρινής διακοπής των εξαγορών μετοχών. Η S&P Global συμφωνεί επίσης ότι παρά το πρόσθετο χρέος 10,3 δισεκατομμυρίων δολαρίων από τη συναλλαγή, η ανταγωνιστική θέση της Occidental θα ωφεληθεί από τη συμπερίληψη της CrownRock.
Μακροπρόθεσμοι στόχοι μείωσης χρέους
Η S&P Global πιστεύει ότι η Occidental πιθανότατα θα επιτύχει τον στόχο της για μείωση του χρέους στα 15 δισεκατομμύρια δολάρια μέχρι το τέλος του 2026. Αυτός ο μακροπρόθεσμος στόχος ενισχύεται από την προσδοκία του παραγωγού πετρελαίου να δημιουργήσει 1 δισεκατομμύριο δολάρια σε ελεύθερες ταμειακές ροές εντός του πρώτου έτους μετά την ολοκλήρωση της εξαγοράς . Αυτή η ταμειακή ροή θα προέλθει από την ημερήσια παραγωγή 170.000 βαρελιών πετρελαίου και φυσικού αερίου που λαμβάνεται από την CrownRock.
Συνοψίζοντας, το σχέδιο της Occidental Petroleum να αντιμετωπίσει τα χρέη της που προκύπτουν από την εξαγορά της CrownRock έχει κερδίσει υποστήριξη από οργανισμούς αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας. Η εταιρεία στοχεύει να επιτύχει επιταχυνόμενη μείωση του χρέους μέσω ενός συνδυασμού στρατηγικών, συμπεριλαμβανομένων των πωλήσεων περιουσιακών στοιχείων, των λειτουργικών ταμειακών ροών και της προσωρινής αναστολής των αγορών μετοχών. Ενώ ορισμένοι αναλυτές παραμένουν επιφυλακτικοί λόγω των επιπτώσεων της προηγούμενης συμφωνίας με την Anadarko, η Occidental είναι πεπεισμένη ότι η εξαγορά θα ενισχύσει την ανταγωνιστική της θέση. Η S&P Global προβλέπει ότι η εταιρεία θα μειώσει επιτυχώς το χρέος της στα 15 δισεκατομμύρια δολάρια μέχρι το τέλος του 2026, με την προσδοκία σημαντικής ελεύθερων ταμειακών ροών από την παραγωγή της CrownRock.