บทนำ
กลยุทธ์ของ Occidental Petroleum ในการชำระหนี้ที่เกี่ยวข้องกับการซื้อกิจการ CrownRock คาดว่าจะบรรเทาภาระทางการเงินภายในหนึ่งปีหลังจากเสร็จสิ้นข้อตกลง ตามรายงานของหน่วยงานจัดอันดับเครดิต สิ่งนี้แตกต่างอย่างสิ้นเชิงกับการเทคโอเวอร์ Anadarko Petroleum ที่มีปัญหาของบริษัทในปี 2562 ข้อเสนอซื้อกิจการมูลค่า 12 พันล้านดอลลาร์ทำให้เกิดความกังวลในหมู่นักวิเคราะห์วอลล์สตรีทบางคนที่ยังคงถูกหลอกหลอนโดยข้อตกลง Anadarko ซึ่งส่งผลให้ Occidental มีหนี้ 40 พันล้านดอลลาร์เพียงไม่กี่เดือนก่อน ราคาน้ำมันตลาดตก.
การประเมินแผนการชำระคืนของ Occidental
บริษัทจัดอันดับความน่าเชื่อถือ Fitch Ratings เชื่อว่าเป้าหมายการชำระหนี้ของ Occidental มีความน่าเชื่อถือ และมองเห็นแนวทางที่สมเหตุสมผลในการเร่งลดหนี้ โดยคำนึงถึงความเสี่ยงในการดำเนินการ ต้นทุนการซื้อส่วนใหญ่ประมาณ 80% จะได้รับการสนับสนุนทางการเงินจากหนี้สินเพิ่มเติม การเคลื่อนไหวครั้งนี้จะยกระดับหนี้สินรวมของบริษัทเป็น 1.7 เท่าของกำไรก่อนหักภาษี เพิ่มขึ้นจากปัจจุบัน 1.3 เท่า ตามข้อมูลของบริษัทการลงทุน Jefferies S&P Global ยังเน้นย้ำถึงภาระหนี้ของ Occidental ซึ่งจะสูงถึงประมาณ 28 พันล้านดอลลาร์เมื่อปิดข้อตกลง อย่างไรก็ตาม ตัวเลขนี้ไม่รวมหุ้นบุริมสิทธิคงเหลือจำนวน 8.5 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งนักวิเคราะห์บางคนพิจารณาว่าเป็นหนี้เนื่องจากการจ่ายเงินปันผล 8% ให้กับ Berkshire Hathaway
กลยุทธ์การลดหนี้ของภาคตะวันตก
Vicki Hollub ซีอีโอของ Occidental แสดงความมั่นใจในความสามารถของบริษัทในการกำจัดหนี้ใหม่ประมาณครึ่งหนึ่งภายในหนึ่งปี ซึ่งจะเกิดขึ้นได้จากการขายสินทรัพย์ กระแสเงินสดที่เป็นบวกจากการดำเนินงาน และการระงับการซื้อหุ้นคืนชั่วคราว S&P Global ยังเห็นพ้องกันว่าแม้จะมีหนี้เพิ่มขึ้น 10.3 พันล้านดอลลาร์จากธุรกรรมดังกล่าว สถานะทางการแข่งขันของ Occidental จะได้รับประโยชน์จากการรวม CrownRock เข้าด้วยกัน
เป้าหมายการลดหนี้ระยะยาว
S&P Global เชื่อว่า Occidental มีแนวโน้มที่จะบรรลุเป้าหมายในการลดหนี้ลงเหลือ 15 พันล้านดอลลาร์ภายในสิ้นปี 2569 วัตถุประสงค์ระยะยาวนี้ได้รับการสนับสนุนจากความคาดหวังของผู้ผลิตน้ำมันที่จะสร้างกระแสเงินสดอิสระ 1 พันล้านดอลลาร์ภายในปีแรกหลังจากเสร็จสิ้นการซื้อกิจการ . กระแสเงินสดนี้จะมาจากการผลิตน้ำมันและก๊าซจำนวน 170,000 บาร์เรลต่อวันที่ได้รับจาก CrownRock
โดยสรุป แผนของ Occidental Petroleum ในการจัดการหนี้อันเป็นผลมาจากการซื้อกิจการ CrownRock ได้รับการสนับสนุนจากหน่วยงานจัดอันดับความน่าเชื่อถือ บริษัทตั้งเป้าที่จะบรรลุการลดหนี้อย่างรวดเร็วด้วยการผสมผสานกลยุทธ์ต่างๆ ซึ่งรวมถึงการขายสินทรัพย์ กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน และการระงับการซื้อหุ้นคืนชั่วคราว ในขณะที่นักวิเคราะห์บางคนยังคงระมัดระวังเนื่องจากผลสะท้อนของข้อตกลง Anadarko ก่อนหน้านี้ Occidental มั่นใจว่าการเข้าซื้อกิจการจะช่วยเพิ่มตำแหน่งทางการแข่งขัน S&P Global คาดการณ์ว่าบริษัทจะประสบความสำเร็จในการลดหนี้ลงเหลือ 15 พันล้านดอลลาร์ภายในสิ้นปี 2569 โดยคาดว่าจะมีกระแสเงินสดอิสระจำนวนมากจากการผลิต CrownRock