Défis du remboursement de la dette et réformes économiques
L’Argentine est confrontée à des obstacles importants alors qu’elle doit faire face à des remboursements de dette d’environ 16 milliards de dollars dus l’année prochaine. Les réserves de la banque centrale étant déjà déficitaires de plus de 10 milliards de dollars, il est peu probable que le pays puisse compter sur le marché pour obtenir des financements supplémentaires. Pour résoudre ces problèmes, le gouvernement a récemment dévalué le peso et mis en œuvre des mesures d’austérité, telles que la réduction des subventions énergétiques et l’annulation des appels d’offres pour les travaux publics.
Javier Milei, le nouveau responsable des affaires économiques, a qualifié la situation de « bombe de la dette de 100 milliards de dollars », tandis que le ministre de l’Économie Luis Caputo estime la dette souveraine totale du pays à 400 milliards de dollars. « L’Argentine est confrontée à un formidable défi en termes d’échéances de la dette en devises », a reconnu Juan Ignacio Paolicchi, économiste en chef du cabinet de conseil Empiria basé à Buenos Aires.
Le rôle du Fonds monétaire international (FMI)
L’Argentine étant le plus grand débiteur du FMI, avec 44 milliards de dollars au titre d’un programme préexistant, il est crucial de restaurer la stabilité et d’assurer la continuité des décaissements des fonds. Les remboursements de la dette envers le FMI et les autres créanciers devraient s’élever à environ 4 milliards de dollars d’ici janvier. Le gouvernement vise à maintenir le programme actuel et à atténuer l’incertitude entourant les futurs décaissements.
Selon Martin Castellano, responsable de la recherche pour l’Amérique latine à l’Institut de finance internationale, la confiance des investisseurs dépend de la capacité de l’Argentine à mettre en œuvre des politiques durables, ce qui nécessite du temps et un consensus politique. Le FMI pourrait potentiellement faciliter ce processus d’ajustement, agissant comme un catalyseur de stabilité.
Restructuration de la dette et perspectives d’avenir
L’agence de notation Fitch a récemment suggéré que la restructuration de la dette pourrait être inévitable pour l’Argentine, faisant allusion à la possibilité d’un dixième défaut souverain. Ed Parker, responsable mondial de la recherche sur les souverains et les supranationaux chez Fitch, estime que la dette élevée du pays, l’inflation et le manque de réserves de change posent des défis importants au nouveau gouvernement, qui n’a pas de majorité parlementaire. Les remboursements de la dette augmenteront à partir de l’année prochaine et de nouveau en 2025, ce qui obligera le gouvernement à retrouver au préalable l’accès aux marchés des capitaux. Actuellement, les prix des obligations restent bas, s’échangeant en dessous de 30 cents depuis octobre.
Cependant, tout le monde ne considère pas la restructuration de la dette comme une issue inévitable. Alexis Roach, analyste principal pour l’Amérique latine chez Payden & Rygel, reste prudemment optimiste, percevant des opportunités d’investissement et un potentiel de réussite en Argentine. La mise en œuvre de réformes économiques s’avérera essentielle pour déterminer la stabilité sociale et économique du pays.