Αναμενόμενη απόφαση της αγοράς για διατήρηση των τιμών
Η ανακοίνωση για παραμονή αναμενόταν ευρέως από τις αγορές, σηματοδοτώντας πιθανώς το τέλος ενός κύκλου που σημείωσε 11 αυξήσεις επιτοκίων, ωθώντας το επιτόκιο των Fed Funds στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 22 ετών. Ωστόσο, εξακολουθεί να υπάρχει αβεβαιότητα σχετικά με τη στάση της επιτροπής σχετικά με τη χαλάρωση πολιτικής και πόσο φιλόδοξη μπορεί να είναι η προσέγγισή της.
Περαιτέρω προβλέψεις για μειώσεις επιτοκίων το 2025 και το 2026
Το “dot plot” της επιτροπής, το οποίο απεικονίζει τις προσδοκίες των μεμονωμένων μελών, υποδεικνύει τη δυνατότητα τεσσάρων πρόσθετων μειώσεων επιτοκίων το 2025, που ισοδυναμούν με μείωση πλήρους ποσοστιαίας μονάδας. Επιπλέον, τρεις ακόμη μειώσεις το 2026 θα μπορούσαν ενδεχομένως να μειώσουν το επιτόκιο των Fed Funds σε ένα εύρος από 2% έως 2,25%, ευθυγραμμίζοντας με τις μακροπρόθεσμες προοπτικές. Ωστόσο, υπάρχει σημαντική διασπορά στις εκτιμήσεις για την τελευταία διετία.
Ένδειξη πιθανών αυξήσεων στο τέλος των τιμών
Σε μια πιθανή ένδειξη ότι οι αυξήσεις επιτοκίων μπορεί να έχουν τελειώσει, η δήλωση της επιτροπής ανέφερε ότι θα αξιολογούσαν πολλούς παράγοντες για “οποιαδήποτε” μελλοντική αυστηροποίηση της πολιτικής, όρος που δεν είχε αναφερθεί προηγουμένως. Παράλληλα με τις αυξήσεις των επιτοκίων, η Federal Reserve έχει επιτρέψει έως και 95 δισεκατομμύρια δολάρια σε μηνιαία έσοδα από ομόλογα λήξεως να αποχωρήσουν από τον ισολογισμό της χωρίς αντικατάσταση. Αυτή η διαδικασία συνεχίστηκε και δεν υπάρχει καμία ένδειξη ότι η Fed είναι πρόθυμη να περιορίσει αυτήν την πτυχή της αυστηροποίησης της πολιτικής.
Ενημέρωση και στόχος πληθωρισμού
Η δήλωση μετά τη συνεδρίαση αναγνώρισε ότι ο πληθωρισμός έχει “χαλαρώσει το περασμένο έτος”, αν και οι τιμές εξακολουθούν να περιγράφονται ως “αυξημένες”. Ωστόσο, ορισμένα μέτρα υποδηλώνουν ότι η Fed πλησιάζει τον στόχο της για ποσοστό πληθωρισμού 2%. Οι υπολογισμοί από την Bank of America υποδεικνύουν ότι ο προτιμώμενος δείκτης πληθωρισμού της Fed θα μπορούσε να φτάσει περίπου σε ετήσια βάση 3,1% τον Νοέμβριο, δυνητικά ικανοποίηση του στόχου της κεντρικής τράπεζας σε εξαμηνιαία ετήσια βάση.