Die EZB wird angesichts der Konjunkturabschwächung wahrscheinlich weiterhin die Zinsen anheben
SINTRA, Portugal, 27. Juni – Es wird erwartet, dass die Europäische Zentralbank (EZB) die Zinssätze nach ihrer nächsten Sitzung trotz einer sich verlangsamenden Wirtschaft weiter anheben wird, da die Inflation nach Angaben des EZB-Politikers Martins Kazaks weiterhin zu hoch bleibt. Jüngste Wirtschaftsumfragen zeigen, dass sich die Situation für die Eurozone und Deutschland aufgrund höherer Kreditkosten und Chinas enttäuschender Wirtschaftsleistung nach den Eindämmungen von COVID verschlechtert. Allerdings glaubt Kazaks, dass sich die Wirtschaft der Eurozone nur verlangsamen oder stagnieren und nicht schrumpfen wird und dass dies die Bemühungen der EZB gegen die hohe Inflation nicht behindern wird.
Anhaltend hohe Inflation rechtfertigt Zinserhöhungen
„Es ist unwahrscheinlich, dass die schwache Konjunktur mit der Inflation zurechtkommt, die immer noch sehr hoch ist, und es besteht ein hohes Risiko, dass sie anhält“, sagte Kazaks gegenüber Reuters. „Meiner Ansicht nach müssen wir die Zinsen noch erhöhen, und ich glaube nicht, dass wir uns im Juli wohl genug fühlen werden, um zu sagen: ‚Wir sind fertig‘.“ Die EZB hat den Zinssatz für Bankeinlagen im Juni auf 3,5 % angehoben und wird den Geldmarktpreisen zufolge voraussichtlich bis Ende des Jahres auf 4,0 % steigen.
Marktpreiserwartungen in Frage gestellt
Kazaks widersprach der Erwartung der Marktpreisgestaltung, dass die Zinssätze rasch sinken würden. „Das Hauptproblem bei der Marktpreisgestaltung ist die Erwartung, dass die Zinssätze so schnell sinken“, sagte er. „Meiner Meinung nach ist das falsch und der Grund dafür ist, dass der Markt ein anderes Makroszenario einpreisen muss, bei dem die Inflation viel schneller sinkt.“ Er fügte hinzu, dass die erste Zinssenkung „viel später“ als erwartet erfolgen werde, näher an der Mitte des dreijährigen Prognosezeitraums.
Zu früh für Diskussionen über den Verkauf von Anleihen
Kazaks gab an, dass es „zu früh“ sei, über den Verkauf von Anleihen zu diskutieren, die im letzten Jahrzehnt im Rahmen des Programms zum Ankauf von Vermögenswerten der EZB erworben wurden, aber „irgendwann wird es Diskussionen darüber geben müssen“.