VS Federal Reserve publiceert jaarlijkse bankgezondheidscontroleresultaten
De Amerikaanse Federal Reserve zal op 28 juni de resultaten van haar jaarlijkse bankgezondheidscontroles vrijgeven. Door middel van deze “stresstest”-oefening onderzoekt de Fed de balansen van banken tegen een hypothetische ernstige economische neergang, waarbij de details elk jaar veranderen. De uitkomst bepaalt hoeveel kapitaal banken nodig hebben voor hun gezondheid en hoeveel kan worden teruggegeven aan aandeelhouders via terugkoop van aandelen en dividenden.
Waarom voert de Fed banken een “stresstest” uit?
Het formele testproces begon in 2011, waarbij grote banken, zoals Citigroup, Bank of America en Goldman Sachs, aanvankelijk moeite hadden om de tests te doorstaan. Deze banken moesten hun kapitaalplannen aanpassen om tegemoet te komen aan de zorgen van de Fed. Tegenwoordig zijn banken bedrevener geworden in de tests en heeft de Fed het proces transparanter gemaakt door het “pass-fail”-model los te laten en een meer bankspecifiek kapitaalregime te implementeren.
Hoe worden banken nu beoordeeld?
Banken worden getest of ze tijdens een hypothetische recessie een vereiste minimale kapitaalratio van 4,5% kunnen aanhouden. Ook de grootste wereldbanken moeten een extra “G-SIB-toeslag” van minimaal 1% aanhouden. De uitkomst van de test dicteert verder de vereiste “stresskapitaalbuffer” voor de banken bovenop het minimum van 4,5%. Hoe groter de verliezen, hoe groter de buffer.
De uitrol
De Fed publiceert doorgaans geaggregeerde sectorverliezen en individuele bankverliezen, inclusief details over specifieke portefeuilleprestaties, zoals creditcards en hypotheken.
Een zwaardere test?
De stresstests kunnen verouderd raken, omdat het maanden duurt om ze op te stellen. Desalniettemin wordt verwacht dat de test voor 2023 uitdagender zal zijn dan eerdere tests vanwege een gezondere economische basislijn.
Spanningen in commercieel vastgoed en bedrijfsschulden
De stresstest omvat ook een daling van de prijzen van commercieel onroerend goed met 40%, een punt van grotere zorg te midden van de aanhoudende leegstand van kantoren in het pandemietijdperk. Bovendien zullen banken met grote handelsactiviteiten worden blootgesteld aan een “wereldwijde marktschok” en sommige zullen worden getoetst aan het faillissement van hun grootste tegenpartij.
Welke bedrijven worden getest?
In 2023 zullen 23 banken een stresstest ondergaan, tegen 34 in 2022, aangezien de Fed in 2019 besloot om banken met tussen $ 100 miljard en $ 250 miljard aan activa om de twee jaar te laten testen.