Veranderingen in kredietvoorwaarden bij faillissement van Silicon Valley Bank
De gouverneur van de Amerikaanse Federal Reserve, Christopher Waller, verklaarde dat veranderingen in de kredietvoorwaarden sinds het faillissement van Silicon Valley Bank begin maart “in lijn” zijn met de financiële verkrapping die al aan de gang was als gevolg van de renteverhogingen van de Federal Reserve en nog niet wijzen op een wezenlijke verschuiving in hoe banken leningen uitdelen en prijzen.
Monitoring van financiële spanningen in de banksector
Waller zei op een conferentie over financiële stabiliteit in Noorwegen dat hoewel de door banken opgelegde kredietvoorwaarden sinds maart zijn aangescherpt, de veranderingen tot nu toe in overeenstemming zijn met wat banken hebben gedaan sinds de Fed meer dan een jaar geleden begon met het verhogen van de rentetarieven.
Hij merkte ook op dat financiële spanningen in de banksector een factor zijn die hij en zijn collega’s nauwlettend in de gaten houden bij het bepalen van de juiste koers voor het toekomstige monetaire beleid. Hij benadrukte dat de Fed het beleid te veel zou kunnen aanscherpen als ze de mogelijkheid zou negeren dat banken de kredietverlening krachtiger zouden beperken dan nodig is om de inflatie te verlagen, uit angst dat ze deposito’s zouden verliezen of met andere liquiditeitsproblemen te maken zouden krijgen.
Gevoede renteverhogingen en inflatiedoelen
Hoewel Waller in zijn voorbereide presentatie geen commentaar gaf op de aanstaande beleidsbeslissing van de Fed in juli, benadrukten zijn opmerkingen de stap terug uit de bezorgdheid dat een reeks regionale bankfaillissementen de financiële voorwaarden op dezelfde manier zou kunnen verstrakken als de renteverhogingen van de Fed, waardoor de risico’s van de Fed gaat te ver als het daar nog verdere renteverhogingen aan toevoegt.
Dit idee lag gedeeltelijk ten grondslag aan het besluit van de Fed deze week om verdere renteverhogingen minstens één vergadering uit te stellen, zodat ze het financiële systeem en de economie in het algemeen konden beoordelen.