เฟด: การปล่อยสินเชื่อของธนาคารเข้มงวดขึ้นตามการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยแม้ว่าจะล้มเหลวก็ตาม

การเปลี่ยนแปลงเงื่อนไขสินเชื่อท่ามกลางความล้มเหลวของธนาคารใน Silicon Valley

คริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ ผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐระบุว่า การเปลี่ยนแปลงเงื่อนไขสินเชื่อนับตั้งแต่ความล้มเหลวของธนาคารในซิลิคอนแวลลีย์เมื่อต้นเดือนมีนาคมนั้น “สอดคล้อง” กับการคุมเข้มทางการเงินที่ดำเนินการไปแล้วเนื่องจากการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ และยังไม่ได้ชี้ให้เห็นถึงสาระสำคัญ การเปลี่ยนแปลงวิธีที่ธนาคารดำเนินการและการกำหนดราคาสินเชื่อ

การติดตามความเครียดทางการเงินในภาคการธนาคาร

Waller กล่าวในการประชุมเสถียรภาพทางการเงินในนอร์เวย์ว่าในขณะที่เงื่อนไขการให้กู้ยืมที่กำหนดโดยธนาคารได้เข้มงวดขึ้นตั้งแต่เดือนมีนาคม การเปลี่ยนแปลงจนถึงขณะนี้สอดคล้องกับสิ่งที่ธนาคารดำเนินการตั้งแต่เฟดเริ่มขึ้นอัตราดอกเบี้ยมากกว่าหนึ่งปีที่ผ่านมา

นอกจากนี้เขายังตั้งข้อสังเกตว่าความเครียดทางการเงินในภาคการธนาคารเป็นปัจจัยที่เขาและเพื่อนร่วมงานของเขากำลังเฝ้าดูอย่างใกล้ชิดในขณะที่พวกเขากำหนดท่าทีที่เหมาะสมของนโยบายการเงินในอนาคต เขาเน้นย้ำว่าเฟดอาจเข้มงวดกับนโยบายมากเกินไป หากเพิกเฉยต่อความเป็นไปได้ที่ธนาคารพาณิชย์จะจำกัดสินเชื่ออย่างเข้มงวดเกินกว่าที่จำเป็นเพื่อลดอัตราเงินเฟ้อ เนื่องจากเกรงว่าธนาคารอาจสูญเสียเงินฝากหรือเผชิญกับปัญหาสภาพคล่องอื่นๆ

การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดและเป้าหมายเงินเฟ้อ

แม้ว่าวอลเลอร์จะไม่ได้แสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับการตัดสินใจนโยบายของเฟดในเดือนกรกฎาคมที่กำลังจะมีขึ้นในการนำเสนอที่เตรียมไว้ แต่ความคิดเห็นของเขาเน้นย้ำถึงการก้าวถอยหลังจากความกังวลที่ว่าความล้มเหลวของธนาคารในภูมิภาคต่างๆ อาจทำให้เงื่อนไขทางการเงินตึงตัวในลักษณะเดียวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด ซึ่งเป็นการเพิ่มความเสี่ยงของ เฟดไปไกลเกินไปหากเพิ่มอัตราเพิ่มขึ้นอีก

แนวคิดนี้ส่วนหนึ่งอยู่เบื้องหลังการตัดสินใจของเฟดในสัปดาห์นี้ที่จะชะลอการขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไปอย่างน้อยในการประชุมหนึ่งครั้ง เพื่อให้พวกเขาสามารถประเมินระบบการเงินและเศรษฐกิจโดยรวมได้