Οι παγκόσμιες μετοχές και ομόλογα αλλάζουν κατευθύνσεις, οι αναλυτές προβλέπουν επανεξισορρόπηση υπέρ των ομολόγων
Μετά από αρκετά τρίμηνα όπου οι παγκόσμιες μετοχές και ομόλογα κινήθηκαν προς την ίδια κατεύθυνση, ο δείκτης MSCI World Index 990100, +0,34% σημείωσε αποδόσεις από το τρίμηνο μέχρι σήμερα 5,4%, ενώ ο Παγκόσμιος Συνολικός Δείκτης ομολόγων του Bloomberg είχε αποδόσεις – 1,4%, σύμφωνα με αναλυτές με επικεφαλής τον Νικόλαο Πανιγκιρτζόγλου σε πρόσφατο σημείωμα της Πέμπτης.
Οι αναλυτές πιστεύουν ότι η επανεξισορρόπηση θα ευνοήσει τα ομόλογα καθώς τα ισορροπημένα αμοιβαία κεφάλαια, τα κρατικά επενδυτικά ταμεία, τα συνταξιοδοτικά ταμεία και άλλοι διαχειριστές χρημάτων κάνουν αλλαγές για να ανταποκριθούν στις απαιτήσεις κατανομής.
Επιπτώσεις για τα Ισοζυγισμένα Αμοιβαία Κεφάλαια, το Ταμείο Πετρελαίου της Νορβηγίας και το Κρατικό Συνταξιοδοτικό Ταμείο της Ιαπωνίας
Καταλύοντας το, οι αναλυτές είπαν ότι η σχετική απόδοση των μετοχών και των ομολόγων υποδηλώνει ότι τα ισορροπημένα αμοιβαία κεφάλαια θα προβούν σε αγορά μετοχών περίπου 31 δισεκατομμυρίων δολαρίων και σε παρόμοιο ποσό πωλήσεων ομολόγων μέχρι το τέλος του μήνα.
Οι αναλυτές υπολόγισαν ότι το ταμείο πετρελαίου της Νορβηγίας αξίας 1,3 τρισεκατομμυρίων δολαρίων θα μπορούσε να δει καθαρές πωλήσεις ιδίων κεφαλαίων ύψους 18 δισεκατομμυρίων δολαρίων, οι οποίες θα μπορούσαν να μειωθούν σε μόλις 6 δισεκατομμύρια δολάρια εάν τα καθαρά έσοδα από το πετρέλαιο επενδύονται εξίσου σε τρίμηνα και βάσει του συντελεστή στάθμισής τους στο τέλος του 2022.
>
Εν τω μεταξύ, το κρατικό συνταξιοδοτικό ταμείο της Ιαπωνίας αξίας 1,5 τρισεκατομμυρίων δολαρίων θα χρειαστεί να πουλήσει περίπου 37 δισεκατομμύρια δολάρια μετοχών και να αγοράσει ισοδύναμο ποσό ομολόγων για να εξισορροπήσει εκ νέου τις κατανομές του χαρτοφυλακίου του, σημείωσαν οι αναλυτές.
Η.Π.Α. Συνταξιοδοτικά προγράμματα καθορισμένων παροχών και πιθανές κινήσεις εξισορρόπησης
Η.Π.Α. Τα συνταξιοδοτικά προγράμματα καθορισμένων παροχών, τα οποία έχουν περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση περίπου 8,5 τρισεκατομμυρίων δολαρίων, τείνουν να ισορροπούν πιο αργά σε ένα έως δύο τρίμηνα, σύμφωνα με τους αναλυτές.
Εάν εξισορροπούνταν πλήρως στα τέλη Μαρτίου, δεδομένης της απόδοσης των μετοχών και των ομολόγων από το τρίμηνο μέχρι την ημερομηνία, τα προγράμματα καθορισμένων παροχών των ΗΠΑ θα μπορούσαν να δουν καθαρές πωλήσεις 185 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε μετοχές και παρόμοια καθαρή αγορά ομολόγων. Ωστόσο, οι αναλυτές σημείωσαν ότι τα συνταξιοδοτικά ταμεία είναι λιγότερο αυστηρά όσον αφορά την επανεξισορρόπηση, πράγμα που σημαίνει ότι το σύνολο των 185 δισεκατομμυρίων δολαρίων εκτιμώμενης πώλησης μετοχών είναι απίθανο να πραγματοποιηθεί πλήρως.