Ações e títulos globais mudam de direção, analistas preveem reequilíbrio em favor dos títulos
Depois de vários trimestres em que as ações e títulos globais se moveram na mesma direção, o MSCI World Index 990100, +0,34% obteve retornos trimestrais de 5,4%, enquanto o Bloomberg Global Aggregate Bond Index obteve retornos de – 1,4%, de acordo com analistas liderados por Nikolaos Panigirtzoglou em uma nota recente de quinta-feira.
Os analistas acreditam que o reequilíbrio favorecerá os títulos à medida que fundos mútuos equilibrados, fundos soberanos, fundos de pensão e outros gestores de recursos fizerem mudanças para atender aos requisitos de alocação.
Implicações para fundos mútuos equilibrados, fundo de petróleo da Noruega e fundo de pensão do governo do Japão
Detalhando, os analistas disseram que o desempenho relativo de ações e títulos implica que os fundos mútuos equilibrados se envolveriam em cerca de US$ 31 bilhões em compra de ações e uma quantidade semelhante de venda de títulos até o final do mês.
Os analistas estimaram que o fundo de petróleo da Noruega, de US$ 1,3 trilhão, poderia registrar vendas líquidas de ações de US$ 18 bilhões, que poderiam ser reduzidas para apenas US$ 6 bilhões se as receitas líquidas do petróleo fossem investidas igualmente entre os trimestres e por seus pesos de ativos no final de 2022.
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Enquanto isso, o fundo de pensão do governo de US$ 1,5 trilhão do Japão precisaria vender cerca de US$ 37 bilhões em ações e comprar uma quantidade equivalente de títulos para reequilibrar suas alocações de portfólio, observaram os analistas.
EUA Planos de Pensão de Benefício Definido e Possíveis Movimentos de Reequilíbrio
EUA Os planos de pensão de benefício definido, que têm ativos sob gestão de cerca de US$ 8,5 trilhões, tendem a se equilibrar mais lentamente em um ou dois trimestres, de acordo com os analistas.
Se fossem totalmente reequilibrados no final de março, dado o desempenho trimestral de ações e títulos, os planos de benefícios definidos dos EUA poderiam ver vendas líquidas de US$ 185 bilhões em ações e compras líquidas semelhantes de títulos. No entanto, os analistas observaram que os fundos de pensão são menos rigorosos quando se trata de reequilíbrio, o que significa que é improvável que os US$ 185 bilhões em vendas de ações estimadas se concretizem por completo.