Cổ phiếu và trái phiếu toàn cầu có xu hướng thay đổi, các nhà phân tích dự đoán việc tái cân bằng có lợi cho trái phiếu
Sau nhiều quý mà cổ phiếu và trái phiếu toàn cầu di chuyển theo cùng một hướng, Chỉ số MSCI Thế giới 990100, +0,34% đã đạt được mức lợi nhuận hàng quý là 5,4%, trong khi Chỉ số Trái phiếu Tổng hợp Toàn cầu của Bloomberg đã đạt mức – 1,4%, theo các nhà phân tích do Nikolaos Panigirtzoglou dẫn đầu trong một ghi chú hôm thứ Năm gần đây.
Các nhà phân tích tin rằng việc tái cân bằng sẽ có lợi cho trái phiếu khi các quỹ tương hỗ cân bằng, quỹ tài sản có chủ quyền, quỹ hưu trí và các nhà quản lý tiền khác thay đổi để đáp ứng các yêu cầu phân bổ.
Ý nghĩa đối với Quỹ tương hỗ cân bằng, Quỹ dầu mỏ của Na Uy và Quỹ hưu trí của chính phủ Nhật Bản
Chia nhỏ vấn đề này, các nhà phân tích cho rằng hiệu suất tương đối của cổ phiếu và trái phiếu ngụ ý rằng các quỹ tương hỗ cân bằng sẽ tham gia mua khoảng 31 tỷ đô la Mỹ cổ phần và một lượng bán trái phiếu tương tự vào cuối tháng.
Các nhà phân tích ước tính rằng quỹ dầu mỏ trị giá 1,3 nghìn tỷ đô la của Na Uy có thể đạt doanh thu ròng từ vốn chủ sở hữu là 18 tỷ đô la, con số này có thể giảm xuống chỉ còn 6 tỷ đô la nếu doanh thu ròng từ dầu mỏ được đầu tư đồng đều giữa các quý và theo tỷ trọng tài sản vào cuối năm 2022 của chúng.
Trong khi đó, quỹ hưu trí chính phủ trị giá 1,5 nghìn tỷ USD của Nhật Bản sẽ cần bán khoảng 37 tỷ USD cổ phiếu và mua một lượng trái phiếu tương đương để tái cân bằng phân bổ danh mục đầu tư, các nhà phân tích lưu ý.
Hoa Kỳ Các kế hoạch hưu trí có lợi ích xác định và các động thái tái cân bằng tiềm năng
Hoa Kỳ Theo các nhà phân tích, các kế hoạch hưu trí có lợi ích xác định, có tài sản được quản lý khoảng 8,5 nghìn tỷ đô la, có xu hướng cân bằng chậm hơn trong một đến hai quý.
Nếu chúng được tái cân bằng hoàn toàn vào cuối tháng 3, dựa trên hiệu quả hoạt động hàng quý của cổ phiếu và trái phiếu, các kế hoạch lợi ích xác định của Hoa Kỳ có thể chứng kiến việc bán ròng 185 tỷ USD cổ phiếu và mua ròng trái phiếu tương tự. Tuy nhiên, các nhà phân tích lưu ý rằng các quỹ hưu trí ít nghiêm ngặt hơn khi tái cân bằng, có nghĩa là toàn bộ 185 tỷ đô la tiền bán cổ phần ước tính khó có thể thành hiện thực.