Küresel Hisse Senetleri ve Tahviller Yön Değiştiriyor, Analistler Yeniden Dengelemenin Tahviller Lehine Olacağını Öngörüyor
Küresel hisse senetleri ve tahvillerin aynı yönde hareket ettiği birkaç çeyrekten sonra, MSCI Dünya Endeksi 990100, +%0,34, çeyrek-bugüne kadar %5,4 getiri elde ederken, Bloomberg Küresel Toplam Tahvil Endeksi – Yakın tarihli bir Perşembe notunda Nikolaos Panigirtzoglou liderliğindeki analistlere göre %1,4.
Analistler, dengeli yatırım fonları, devlet varlık fonları, emeklilik fonları ve diğer para yöneticileri tahsis gereksinimlerini karşılamak için geçişler yaptıkça, yeniden dengelemenin tahvilleri destekleyeceğine inanıyor.
Dengeli Yatırım Fonları, Norveç Petrol Fonu ve Japonya Devlet Emeklilik Fonu için Çıkarımlar
Analistler, hisse senetlerinin ve tahvillerin göreli performansının, dengeli yatırım fonlarının ay sonuna kadar yaklaşık 31 milyar dolarlık hisse senedi alımı ve benzer miktarda tahvil satışı gerçekleştireceğini ima ettiğini söyledi.
Analistler, Norveç’in 1,3 trilyon dolarlık petrol fonunun 18 milyar dolarlık net öz sermaye satışı görebileceğini tahmin ediyor. Bu satış, net petrol gelirleri çeyrekler arasında ve 2022 sonu varlık ağırlıklarına göre eşit olarak yatırılırsa yalnızca 6 milyar dolara düşebilir.
Bu arada, analistler, Japonya’nın 1,5 trilyon dolarlık devlet emeklilik fonunun portföy tahsislerini yeniden dengelemek için yaklaşık 37 milyar dolarlık hisse satması ve eşdeğer miktarda tahvil alması gerekeceğini belirtti.
ABD Tanımlanmış Fayda Emeklilik Planları ve Olası Yeniden Dengeleme Hareketleri
ABD Analistlere göre, yönetimi altında yaklaşık 8,5 trilyon dolarlık varlığa sahip tanımlanmış fayda emeklilik planları, bir ila iki çeyrek boyunca daha yavaş dengelenme eğiliminde.
Mart sonunda tamamen yeniden dengelenirlerse, hisse senetlerinin ve tahvillerin çeyrek başından bu yanaki performansı göz önüne alındığında, ABD tanımlı fayda planları, hisse senetlerinde 185 milyar dolarlık net satış ve benzer net tahvil alımı görebilir. Ancak analistler, yeniden dengeleme söz konusu olduğunda emeklilik fonlarının daha az katı olduğunu, yani 185 milyar dolarlık tahmini hisse senedi satışının tamamının gerçekleşmesinin pek olası olmadığını belirtti.