Le azioni e le obbligazioni globali cambiano direzione, gli analisti prevedono un ribilanciamento a favore delle obbligazioni
Dopo diversi trimestri in cui le azioni e le obbligazioni globali si sono mosse nella stessa direzione, l’MSCI World Index 990100, +0,34% ha registrato rendimenti da inizio trimestre del 5,4%, mentre il Bloomberg Global Aggregate Bond Index ha registrato rendimenti di – 1,4%, secondo gli analisti guidati da Nikolaos Panigirtzoglou in una recente nota di giovedì.
Gli analisti ritengono che il ribilanciamento favorirà le obbligazioni poiché i fondi comuni bilanciati, i fondi sovrani, i fondi pensione e altri gestori di fondi effettuano cambiamenti per soddisfare i requisiti di allocazione.
Implicazioni per i Balanced Mutual Funds, il Norway’s Oil Fund e il Japan’s Government Pension Fund
In dettaglio, gli analisti hanno affermato che la performance relativa di azioni e obbligazioni implica che i fondi comuni bilanciati si impegnerebbero in circa 31 miliardi di dollari di acquisti di azioni e una quantità simile di vendite di obbligazioni entro la fine del mese.
Gli analisti hanno stimato che il fondo petrolifero norvegese da 1,3 trilioni di dollari potrebbe registrare vendite nette di azioni pari a 18 miliardi di dollari, che potrebbero ridursi a soli 6 miliardi di dollari se i ricavi netti del petrolio fossero investiti equamente in tutti i trimestri e entro i loro pesi di asset di fine 2022.
Nel frattempo, il fondo pensione governativo giapponese da 1,5 trilioni di dollari dovrebbe vendere circa 37 miliardi di dollari di azioni e acquistare una quantità equivalente di obbligazioni per riequilibrare le sue allocazioni di portafoglio, hanno osservato gli analisti.
Stati Uniti Piani pensionistici a benefici definiti e possibili mosse di riequilibrio
Stati Uniti secondo gli analisti, i piani pensionistici a benefici definiti, che hanno un patrimonio gestito di circa 8,5 trilioni di dollari, tendono a bilanciarsi più lentamente nell’arco di uno o due trimestri.
Se fossero completamente ribilanciati alla fine di marzo, data la performance da inizio trimestre di azioni e obbligazioni, i piani a benefici definiti statunitensi potrebbero registrare una vendita netta di 185 miliardi di dollari in azioni e simili acquisti netti di obbligazioni. Tuttavia, gli analisti hanno notato che i fondi pensione sono meno severi quando si tratta di ribilanciamento, il che significa che è improbabile che l’intera vendita di azioni stimata di $ 185 miliardi si materializzi per intero.