Глобальные акции и облигации меняют направление, аналитики прогнозируют перебалансировку в пользу облигаций
После нескольких кварталов, когда мировые акции и облигации двигались в одном направлении, мировой индекс MSCI 990100, +0,34% показал доходность за квартал до текущей даты 5,4%, в то время как глобальный совокупный индекс облигаций Bloomberg показал доходность — 1,4%, согласно данным аналитиков во главе с Николаосом Панигирцоглу в недавней заметке, опубликованной в четверг.
Аналитики считают, что ребалансировка будет благоприятствовать облигациям, поскольку сбалансированные взаимные фонды, суверенные фонды благосостояния, пенсионные фонды и другие управляющие капиталом вносят изменения, чтобы соответствовать требованиям распределения.
Последствия для сбалансированных взаимных фондов, Нефтяного фонда Норвегии и Государственного пенсионного фонда Японии
Аналитики говорят, что относительная доходность акций и облигаций предполагает, что к концу месяца сбалансированные взаимные фонды вложат около 31 миллиарда долларов в покупку акций и такую же сумму в продажу облигаций.
Аналитики подсчитали, что нефтяной фонд Норвегии с капиталом в 1,3 трлн долларов может получить чистую выручку от продажи акций в размере 18 млрд долларов США, которая может быть снижена всего до 6 млрд долларов, если чистые доходы от нефти будут инвестироваться равномерно по кварталам и в зависимости от их веса активов на конец 2022 года.
Между тем японскому государственному пенсионному фонду с капиталом в 1,5 триллиона долларов потребуется продать акции на сумму около 37 миллиардов долларов и купить эквивалентное количество облигаций, чтобы сбалансировать распределение своего портфеля, отмечают аналитики.
США Пенсионные планы с установленными выплатами и возможные меры по изменению баланса
США По мнению аналитиков, пенсионные планы с установленными выплатами, в которых активы под управлением составляют около 8,5 триллионов долларов, обычно восстанавливаются медленнее в течение одного-двух кварталов.
Если бы они были полностью ребалансированы в конце марта, с учетом динамики акций и облигаций за квартал до настоящего времени, планы с установленными выплатами в США могли бы привести к чистой продаже акций на сумму 185 млрд долларов США и аналогичной чистой покупке облигаций. Однако аналитики отмечают, что пенсионные фонды менее строги, когда дело доходит до перебалансировки, а это означает, что предполагаемые продажи акций в размере $185 млрд вряд ли осуществятся в полном объеме.