वैश्विक स्टॉक और बांड की दिशा में बदलाव, विश्लेषकों ने बांड के पक्ष में पुनर्संतुलन की भविष्यवाणी की
कई तिमाहियों के बाद जहां वैश्विक स्टॉक और बॉन्ड एक ही दिशा में चले गए, MSCI वर्ल्ड इंडेक्स 990100, +0.34% ने तिमाही-दर-तारीख 5.4% का रिटर्न देखा है, जबकि ब्लूमबर्ग ग्लोबल एग्रीगेट बॉन्ड इंडेक्स ने – का रिटर्न देखा है – 1.4%, हाल के गुरुवार के एक नोट में निकोलाओस पानिगिर्टज़ोग्लू के नेतृत्व वाले विश्लेषकों के अनुसार।
विश्लेषकों का मानना है कि पुनर्संतुलन बॉन्ड को संतुलित म्युचुअल फंड, सॉवरेन-वेल्थ फंड, पेंशन फंड और अन्य मनी मैनेजर आवंटन आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए बदलाव करते हैं।
संतुलित म्युचुअल फंड, नॉर्वे के तेल कोष और जापान के सरकारी पेंशन फंड के लिए निहितार्थ
इसे तोड़ते हुए, विश्लेषकों ने कहा कि इक्विटी और बांड के सापेक्ष प्रदर्शन का मतलब है कि संतुलित म्युचुअल फंड महीने के अंत तक करीब 31 अरब डॉलर की इक्विटी खरीद और उतनी ही मात्रा में बॉन्ड की बिक्री में संलग्न होंगे।
विश्लेषकों का अनुमान है कि नॉर्वे का $1.3 ट्रिलियन ऑयल फंड $18 बिलियन की शुद्ध इक्विटी बिक्री देख सकता है, जिसे घटाकर केवल $6 बिलियन किया जा सकता है यदि शुद्ध तेल राजस्व को तिमाहियों में और उनके 2022 के अंत तक समान रूप से निवेश किया जाए।
इस बीच, जापान के $1.5 ट्रिलियन सरकारी पेंशन फंड को अपने पोर्टफोलियो आवंटन को पुनर्संतुलित करने के लिए लगभग $37 बिलियन इक्विटी बेचने और उतनी ही राशि के बॉन्ड खरीदने की आवश्यकता होगी, जैसा कि विश्लेषकों ने बताया।
यू.एस. परिभाषित-लाभ पेंशन योजनाएँ और संभावित पुनर्संतुलन उपाय
यू.एस. विश्लेषकों के अनुसार, परिभाषित-लाभ पेंशन योजनाएँ, जिनके पास लगभग $8.5 ट्रिलियन के प्रबंधन के तहत संपत्ति है, एक से दो तिमाहियों में धीरे-धीरे संतुलन बनाए रखती हैं।
इक्विटी और बॉन्ड के तिमाही-दर-तारीख के प्रदर्शन को देखते हुए, यदि उन्हें मार्च के अंत में पूरी तरह से पुनर्संतुलित किया गया, तो यू.एस. परिभाषित-लाभ योजनाओं में इक्विटी में $185 बिलियन की शुद्ध बिक्री और बांड की इसी तरह की शुद्ध खरीद देखी जा सकती है। हालांकि, विश्लेषकों ने कहा कि जब पुनर्संतुलन की बात आती है तो पेंशन फंड कम सख्त होते हैं, जिसका अर्थ है कि $185 बिलियन की अनुमानित इक्विटी बिक्री पूरी तरह से अमल में आने की संभावना नहीं है।